工业衰退警报拉响：美联储政策分歧加剧，高利率陷阱显现

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随着美联储内部出现自1992年以来最严重的意见不合，QI Research首席执行官Danielle DiMartino Booth发出了严峻的警告，指出美国经济正走向一场工业衰退，而美联储却因坚持高利率政策，面临犯下“史上最重大的政策失误”的风险。

在最近结束的4月份货币政策会议上，美联储以8比4的投票结果决定维持利率不变，这是34年来出现异议票数最多的一次。克利夫兰联储主席哈马克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利等鹰派官员坚决反对任何降息的信号，而理事米兰则因担忧就业市场疲软而投下了反对票。

DiMartino Booth在接受采访时直言，当前局势比表面数据所显示的更为严峻。“我们正在目睹私人信贷领域‘归零减记’风险的累积，”她发出警告，指出1.8万亿美元的私人信贷市场正显现出裂痕。她进一步指出，美国第四季度GDP增长率仅为0.5%，个人消费支出放缓至0.6%，并且薪资修正数据已连续14个月为负值，这些都是劳动力市场正在受到损害的明确迹象。

前达拉斯联储顾问DiMartino Booth强调，制造业已经陷入了衰退。她引用了ISM非制造业就业指数跌至45.2的数字——这一水平在上一次出现还是在2008年金融危机期间。

“市场正在消化的是增长的冲击，而非通胀的威胁，”她表示，并建议投资者配置短期债券和贵金属来对冲潜在风险。她同时指出，只有25%的失业美国人正在领取失业救济金，这一数据可能被严重低估。

随着美联储主席鲍威尔打破75年的惯例，将在5月卸任后继续担任理事，即将上任的Kevin Warsh将面临前所未有的复杂局面。DiMartino Booth认为，Warsh是否能够兑现降息的承诺存在不确定性——在油价上涨和通货膨胀高企的背景下，高利率“维持更久”的情况正在成为现实。

责任编辑：张俊 SF065

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