GameStop震撼出击：拟斥资560亿美元并购eBay，拓展业务版图

GameStop Corp．正谋求以约560亿美元的现金加股票形式收购eBay Inc．，此举标志着Ryan Cohen在整合一家规模远超自身的老牌电商企业方面迈出了大胆的一步。

这家游戏零售连锁店提议，以每股125美元的现金和股票组合收购在线零售巨头eBay，此报价较eBay周五收盘价高出约20%。GameStop目前持有eBay约5%的股份，并已从道明银行获得一份初步的、非约束性的“高度确信函”，以支持此项交易约200亿美元的债务融资。GameStop在向投资者发布的一份备忘录中承诺，交易完成后的12个月内将实现约20亿美元的年度成本节约。

eBay在周一的回应中表示，将审慎评估此项收购提议，并“将重点关注为eBay股东创造的价值，包括GameStop股票对价的价值，以及其提出具有约束力、可执行方案的能力”。

eBay在周一的纽约股市上，股价一度飙升7%，创下自2025年7月以来的最大单日涨幅。截至纽约时间上午10点44分，涨幅收窄至5.4%，报109.69美元，该价格仍远低于收购报价，这表明投资者对交易的最终达成仍持谨慎态度，认为存在潜在障碍。与此同时，GameStop股价则下跌约5.2%。

此次收购要约的提出，紧随GameStop自身经历的戏剧性崛起。这家视频游戏零售商在玩家日益转向数字平台购买软件的趋势下，逐步收缩了实体店业务。2021年，该公司股价成为散户投资者狂热追捧的焦点。Scion Asset Management的掌门人Michael Burry，因其在2008年金融危机前成功做空抵押贷款市场而闻名，他自2019年起便对GameStop持看涨态度，也为该股的上涨添了一把火。

Burry在周一评论称，他认为GameStop的此次收购尝试“完全合乎逻辑”。他在Substack上发文表示：“永远不要将债务与创造力混淆。”他进一步指出，两家公司之间存在明显的协同效应，并预言合并将催生一家“收藏品领域的巨头”。

GameStop拟议收购的eBay，其规模约为GameStop自身规模的四倍。截至上周五收盘，GameStop的市值约为120亿美元，而eBay的市值约为460亿美元。不过，GameStop拥有约90亿美元的现金储备。此次收购的对价将由现金和GameStop普通股各占一半组成。

两家公司都面临着适应消费者偏好变化的挑战。随着越来越多的视频游戏通过线上渠道销售，GameStop不得不关闭部分门店，并将业务重心转向收藏类玩具和集换式卡牌。eBay同样在其平台上大力推广收藏品和二手商品，这使得两家公司在业务上存在重叠之处。

截至3月31日的过去12个月内，约有1.36亿消费者在eBay平台上进行了购物。该平台上的消费者年均消费额约为800亿美元。

“eBay本身正处于转型期，并且进展顺利，”Bernstein的分析师们在报告中写道，“然而，如果收藏品等关键品类出现任何挑战或波动，可能会给交易的估值带来更大压力。我们认为此项交易在结构设计上存在现实的挑战。”

GameStop的Cohen此前已明确表示，他已为代理权争夺战做好了充分准备，并在必要时会直接将收购提议提交给股东。他向该报表示：“eBay本应拥有——而且也将会拥有——更高的估值。我的目标是把eBay打造成一家市值达数千亿美元的公司。”

责任编辑：丁文武

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。