油价推升国债收益率突破5%，加息预期重燃

美国国债价格走低，30年期国债收益率攀升至7月份以来的最高点。随着油价飙升，市场参与者增加了对美联储可能加息的押注。

周一，收益率曲线普遍上扬，至少上涨7个基点，其中30年期国债收益率触及5.03%。两年期国债收益率，作为衡量美联储政策预期敏感性的关键指标，一度上涨11个基点，达到3.99%。

利率互换市场的交易显示，截至2027年4月底，市场预期美联储加息的可能性约为80%。这与2月下旬，也就是伊朗冲突爆发前，市场普遍预计将迎来一系列降息的预期形成了鲜明对比。

周一，布伦特原油价格大幅上涨，原因是中东地区重要的能源设施和油轮再次遭受袭击。持续高企的原油价格已成为影响全球债券收益率走势的关键因素，它改变了通胀前景，并促使交易员放弃了对今年美联储降息的预测。

周一，巴克莱银行的经济学家调整了对美联储利率的预测。他们指出，基于对能源价格的展望，预计到明年年底前，美联储仅会进行一次降息，时间点为2027年3月。此前，该行曾预计在2026年9月也会有一次降息。摩根士丹利经济学家上周也进行了类似的调整。

摩根士丹利投资管理公司的投资组合经理Andrew Szczurowski表示：“从债券市场的定价来看，市场对通胀以及冲突持续时间的担忧有所增加。”

周一，SOFR期权市场出现了显著的资金流动，其中包括针对美联储在年底前可能进一步加息的预期进行的下行对冲操作。

除了关注中东局势，债券交易员们还在等待美国政府周三公布的季度融资计划。该计划通常会为截至7月份的国债拍卖规模提供指引。

交易员们还将密切关注周五公布的关键就业报告。经济学家预计，4月份的失业率将保持在4.3%不变，但就业增长速度可能会放缓。

Szczurowski提到，他已经增加了短期国债的配置。他认为，未来几个月劳动力市场将趋于降温，这将使美联储能够恢复宽松的货币政策。在财政前景不明朗的情况下，他对长期债券保持谨慎。他说道：“我认为美联储在未来几个月甚至一两个季度内不会降息，但也不会完全排除降息的可能性。”

城堡证券欧洲、中东和非洲固定收益销售主管Nohshad Shah表示，他预计伊朗冲突将得到解决，这将在短期内支撑债市和股市。然而，他在客户报告中写道，风险在于，在经济增长依然“强劲”的背景下，油价上涨可能会推高更广泛的通胀以及通胀预期，而央行和市场可能低估了这种情况。他写道：“未来几个月公布的就业数据将反映经济状况的变化是否足以支撑更为鹰派的政策转向，如果出现这种情况，可能会对风险资产产生不利影响。”

责任编辑：丁文武

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。