节后股指期货全线飙升，市场情绪回暖

国泰君安期货市场分析师

张驰宁

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五一假期结束后，A股市场及股指期货呈现强劲上涨态。上证指数以跳空高开的形式突破4100点整数位，并继续上行约50点，接近前期高点。股指期货同样表现出色，其中中证500和中证1000指数领涨，表明节后市场风险偏好显著回升。

节后市场之所以如此强势，我认为主要有以下两方面原因。

l首先，美伊冲突并未进一步升级。五一期间，美国白宫通知国会，宣布与伊朗的敌对状态已告一段落；“福特”号航空母舰也已离开中东地区。此外，美国对霍尔木兹海峡的封锁给伊朗经济带来了更大压力，而伊朗方面也表示，在与美国进行面对面谈判前，不会要求解除封锁。

尽管财联社昨晚报道称，美国和以色列正在协调，可能对伊朗发起新一轮打击，但报道也指出，此举旨在通过短期行动施压，促使伊朗在后续谈判中做出更多让步。因此，即使存在潜在的打击可能性，其目的也不再是推翻伊朗政权，而是为了尽快推动谈判进程。这种“以打促谈”的策略，与美国国防部长近期关于“停火尚未结束”的表态，以及美军评估伊朗袭击尚未达到“重启大规模作战行动门槛”的判断，逻辑上是一致的。

因此，地缘政治局势暂时趋于稳定，市场风险偏好也随之回升。投资者的注意力开始转向另一件重要事件：对特朗普访华的预期。

l当前，特朗普在关税问题上并未取得显著进展，美伊冲突也陷入僵局，他确实需要通过新的外交成就来巩固支持率。在此背景下，市场对此次中美两国元首会晤的期望自然提高。假期期间，特朗普本人及财长姆努钦均重申访问不会推迟。此外，根据公开信息，5月1日至3日，至少有四架美国空军C-17重型运输机陆续抵达北京。这类飞机通常用于前期的准备工作，运输总统车队、安保及通讯设备等核心物资，显示访问的实质性筹备工作似乎正在推进。

因此，市场焦点自然转移到美国此前对我国的某些限制措施上，例如芯片、光伏、储能以及出口管制等领域。市场普遍期待此次会晤能带来一些缓和或松动的信号，这也是今天盘面上相关板块表现抢眼的原因。

总体而言，当前市场对科技成长类股票的反应依然最为灵敏。相比之下，对中东局势和国内政策等因素的敏感度有所降低。近期，部分地区因人工智能（AI）的带动，GDP数据表现良好，龙头科技公司的财务报告也超出预期。全球高端AI领域的资本支出持续保持高增长，加之对机器人、航空航天等未来产业的长期布局，新一轮科技浪潮仍在向前推进，这为股市中的相关板块提供了持续且具有趋势性的支撑。

至于传统的周期和价值板块，房地产领域已显现出一些边际改善的迹象。市场风险偏好提升的外溢效应也将对它们产生一定的积极影响，未来板块之间可能存在轮动机会。

因此，市场近期延续偏强震荡格局的可能性较大。后续我们将围绕特朗普访华等重点议题，为大家提供更详细的解读，敬请关注。

截稿时间：2026年5月6日13点10分

资料来源：财联社、新华社、金十数据、国泰君安期货研究所

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责任编辑：朱赫楠

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