美财政部公布1250亿再融资计划，中长期国债拍卖规模稳定

美国财政部周三宣布，预计在未来几个季度内不会扩大中长期国债的发行规模，此举与市场普遍预期一致。同时，该部门公布了2026年5月至7月期间总计1250亿美元的再融资安排。

该融资方案计划从私人投资者处筹集417亿美元的新资金。

财政部在其发布的声明中指出，至少在“未来几个季度”内，固定利率债券和浮动利率债券的拍卖规模将维持不变。

同样在周三公布的财政部借款咨询委员会（TBAC）会议纪要显示，一级交易商普遍预测名义票据债券的发行规模将在明年初有所增加。他们预计，财政部会在调整其前瞻性指引的几个季度前就进行相应的变动。

美国财政部还透露，下周将发行580亿美元的三年期国债、420亿美元的十年期国债以及250亿美元的三十年期国债，其发行规模与2月份再融资时的水平保持一致。

CreditSights驻北卡罗来纳州夏洛特市的投资级及宏观策略主管扎卡里·格里菲斯评论称，财政部决定维持其前瞻性指引——这意味着在未来几个季度内，票息债券的发行将保持稳定——“符合我们的预期。考虑到近期名义国债的抛售压力以及通胀预期的扩大，此举旨在保持谨慎。”

他进一步补充道，财政部仍倾向于大量依赖短期国库券的发行，尤其是在美联储持续购买的支撑下。

5月下旬将上调国库券拍卖规模

财政部表示，预计将在5月下旬的未来几周内进一步增加短期基准国库券的拍卖规模，并计划发行短期现金管理型国库券，以应对5月底因票息证券到期可能出现的流动性需求高峰。

然而，鉴于预计本月中旬将有企业税款及非预扣税款的资金流入，财政部预计6月份的短期国库券拍卖规模将有所缩减。

至于7月份，财政部预计各期限国库券的拍卖规模将略有增长。

“一如既往，财政部将持续评估短期融资需求，并根据情况对国库券拍卖规模进行必要的调整，”该部门表示。

财政部预计6月底的现金结余将达到9000亿美元，这与其周一发布的融资预估相符。根据当前对再融资季度的预测，财政部总账户（TGA）——即其在美联储持有的现金余额——可能在7月下旬达到1万亿美元（存在500亿美元的上下浮动）的峰值。

财政部指出，这一预期数字符合其长期的现金余额管理政策，并且主要受到当时预计的大额资金流出的影响。

责任编辑：李桐

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