黄金触及新高，但分析师警告潜在风险

分析人士指出，美元疲软是贵金属价格上涨的主要原因——此前，美国总统特朗普宣布，由于“与伊朗代表就达成一项全面的最终协议取得了重大进展”，美国将暂停在霍尔木兹海峡的护航行动，导致美元汇率跌至10周来的最低点。

在美元走弱的同时，中东紧张局势缓和的消息也促使油价大幅下跌，从而缓解了通胀担忧。此前，通胀压力曾迫使各国央行采取更为强硬的货币政策。

Trade Nation的高级市场分析师戴维·莫里森在周三发布的报告中表示，尽管和平谈判仍存在许多不确定性，但任何能够减少不确定性的消息对金融市场来说都是积极的。

“协议的具体条款尚不清楚，特别是关于重新开放霍尔木兹海峡的部分。但普遍的看法是，在敌对状态持续了十周之后，冲突可能即将结束。”莫里森说道。

然而，他同时强调，这场冲突已经对全球经济和通胀产生了显著影响，这意味着今年不太可能出现降息。

“值得注意的是，投资者目前预计美联储在年底前加息的可能性只有20%。如果美元恢复上涨趋势，可能会限制黄金的上行空间。”他补充道。

XS业务发展主管西蒙-彼得·马萨布尼认为，黄金此轮上涨不仅仅是技术性因素驱动，也反映了全球风险偏好的转变。

“这种局势的缓和（即使是暂时的）会产生双重影响：一方面有利于风险资产，另一方面，局势的脆弱性又加强了黄金的避险需求，这也解释了当前金价的微妙平衡。”他分析道。

但马萨布尼也提到，美联储短期内维持货币政策稳定的态度可能会限制黄金的涨幅。他解释说，央行今年没有迫切需要降息或加息。

他进一步指出，黄金市场需要看到美国经济进一步走弱（尤其是劳动力市场疲软加剧）才能迎来持续上涨的行情。

“我认为，即将公布的非农就业报告可能是短期市场走向的关键转折点。如果数据不及预期，将增强降息预期，直接利好黄金；反之，如果数据强劲，贵金属可能会面临回调压力。”他表示。

尽管短期内波动难以避免，马萨布尼对黄金的长期走势持乐观态度。

“目前投资黄金，需要权衡短期和长期因素。市场走势并非由单一事件决定，而是政治、经济和投资者心理复杂博弈的结果。从这个角度看，黄金作为核心对冲资产的吸引力依然存在；当前的波动应置于全球金融体系结构性变革的大背景下审视，而非仅仅视为对短期消息的反应。”他说道。