“白色石油”价格飙升，永杉锂业拟投建大项目

碳酸锂期货价格时隔两年多重回20万元/吨关口。

5月7日晚间，永杉锂业(22.970, 0.39, 1.73%)发布公告称，公司正在筹划与四川南充经济开发区管理委员会签署《锂盐项目投资协议》，并计划在四川省南充市经开化工园区建设锂盐项目。双方已初步达成投资意向，并将尽快召开董事会审议相关事宜。

为推进此项目，公司拟与关联方四川永盈新材料有限公司（简称“永盈新材料”）共同出资设立合资公司作为一期项目的建设主体。永杉锂业将以现金出资5.94亿元人民币（持股99%），永盈新材料以现金出资0.06亿元人民币（持股1%）。永盈新材料与永杉锂业同属公司实际控制人吴华新先生控制的企业，构成关联交易。

近期，永杉锂业股价表现强劲，连续录得4个涨停板。截至5月7日，公司股价已连续5个交易日上涨，累计涨幅超过54%。此前连续涨停的主要原因是公司一季度业绩超预期。4月27日晚间，永杉锂业披露，一季度实现归母净利润1.33亿元，同比增长549.24%，主要得益于锂盐产品价格上涨、销量增加及毛利空间扩大。

5月7日，碳酸锂主力期货价格继续攀升，盘中一度突破20万元/吨，收盘上涨1.52%，报收199060元/吨。这是自2023年8月25日以来，碳酸锂期货价格时隔两年多再次触及20万元/吨的水平。

碳酸锂现货价格也呈现同比上涨态势。生意社数据显示，5月7日，电池级碳酸锂价格为19.3万元/吨，当日上涨1.58%，5月以来累计涨幅接近10%。

本轮碳酸锂价格上涨的主要驱动因素是市场现货供应紧张，贸易商惜售情绪加剧，下游企业补库意愿增强，从而推动期现货价格联动走强。

从供给端来看，国内锂矿供应有所收缩。江西宜春作为重要的锂资源产区，其四座主力锂矿自5月1日起进入停产换证阶段，预计矿山复产周期为3至12个月，短期内产能难以快速恢复。受上游锂矿供应短缺影响，碳酸锂产量出现下滑。根据钢联数据，2026年4月碳酸锂产量为10.36万吨，环比下降1.1%，较月初排产计划减少约3000吨，主要受锂辉石原料收紧影响。5月国内碳酸锂排产为9.95万吨，环比下降3.9%。

此外，海外供应的扰动也加剧了国内供需的紧张局面。津巴布韦此前限制锂精矿出口，虽然近期部分出口配额有所放宽，但受海运周期影响，大量锂精矿预计要到7月才能运抵国内。同时，澳大利亚等全球主要锂矿企业下调了2026财年的产能预期，降幅在11%至13%之间。

从需求端来看，新能源汽车和储能领域的强劲增长为锂价提供了基本面支撑。在储能领域，2026年国内储能锂电池出货量继续保持高增长，一季度出货量达到215GWh，同比增长139%。头部企业的订单普遍已排产至2026年底至2027年二季度。新能源汽车市场产销稳步回暖，叠加整车出口的持续放量，一季度新能源汽车出口同比增长显著。随着车型升级，单车动力电池装载量不断提升，部分抵消了销量波动的影响，稳定了上游锂盐的刚性需求。出口也拉动了碳酸锂需求，海关数据显示，今年一季度锂离子电池出口金额同比增长超过50%。

此外，据SMM统计，截至4月末，国内碳酸锂社会总库存仅为10.35万吨，远低于往年同期的15万至20万吨合理区间。其中，冶炼厂现货库存降至1.8万吨，创下近三年来的新低。

新湖期货分析指出，当前矿端存在结构性紧缺，短期内资源端偏紧的状况可能持续。尽管盐端供应相对宽松，但需求侧预计仍将保持强劲。受限于原料紧缺，预计5月至6月将出现供需错配，从而驱动锂价上行。当前的不确定性因素在于“ Lygre”复产情况，若其在二季度复产，可能缓解结构性紧缺矛盾；若在下半年复产，则实质性影响可能有限，具体复产时间需关注官方消息。预计短期内锂价将维持偏强运行。

据证券时报·数据宝统计，A股市场中约有30余家锂电相关概念股（主要为锂矿和正极材料企业）。受益于碳酸锂价格上涨，这些公司一季度业绩普遍实现增长。其中，近九成公司实现盈利，盐湖股份(39.000, 0.08, 0.21%)、华友钴业(67.440, -0.76, -1.11%)、天齐锂业(78.300, -0.76, -0.96%)等7家公司归母净利润超过10亿元。从净利润增速来看，天齐锂业、湖南裕能(103.820, -2.20, -2.08%)、融捷股份(105.800, 0.70, 0.67%)一季度净利润同比增长超过10倍。

碳酸锂价格的快速回升吸引了机构对相关概念股的关注。今年以来，已有17只概念股获得机构调研，其中，中矿资源(89.400, 1.40, 1.59%)、赣锋锂业(87.950, -0.05, -0.06%)、科达制造(19.090, 0.05, 0.26%)等6只个股获得了超过100家机构的密集调研。

中矿资源年内接待调研机构数量达到276家。在4月份的调研中，投资者对其津巴布韦锂精矿的进展表示关注。公司回复称，已获得津巴布韦锂精矿出口配额，正在办理恢复出口手续。从津巴布韦Bikita矿区到国内工厂的海运周期大约为40至60天。

从未来业绩预测来看，在获得3家及以上机构评级的概念股中，中矿资源、容百科技(38.400, 0.01, 0.03%)（维权）、赣锋锂业等9只个股获得机构一致预测，预计今年净利润将实现翻倍。其中，中矿资源预测净利润增幅有望超过5倍，容百科技和赣锋锂业的预测增幅也分别在3倍以上。