Coinbase新增贵金属期货，最高25倍杠杆全天候交易

Coinbase透露已把贵金属纳入其衍生品体系，面向美国以外的市场发行黄金和白银永续期货。作为全球第二大、美国最大的加密货币交易所，该公司此次把这两种传统价值资产带入了加密衍生品生态圈。

依据公司周三发布的消息，这些产品已对符合条件的非美用户开放。机构投资者能通过Coinbase国际站参与，普通用户则可在支持的区域通过官网及APP交易。Coinbase称，这些产品旨在让投资者能像交易加密合约那样，轻松高效地获取大宗商品头寸，并做到全天候交易。

新上线的商品包含GOLD-PERP和SILVER-PERP，两者皆为线性永续合约，分别锚定1盎司的现货白银和黄金价格。公司解释，这类合约不设到期或展期，统一用美元稳定币USDC结算，盈亏也直接以USDC计算。

在交易规则上，这两类期货支持全年无休运作（除计划维护外），且设定了较低的最小下单量，方便投资者依据宏观事件灵活调整贵金属仓位。此外，产品最高支持25倍杠杆。

Coinbase在声明中强调，这延续了其此前推出股票永续合约时的理念，就是把传统金融资产“搬上加密轨道”。公司表示，这一扩展有助于推行其“万能交易所”战略，让用户能在同一平台交易加密资产、传统资产及新型金融工具。

现在，GOLD-PERP和SILVER-PERP还没对美国市场开放。Coinbase表示，正在和美国商品期货交易委员会（CFTC）推进监管审批，希望能未来在美国推出支持7×24小时交易的黄金白银期货。对于符合条件的美国投资者，现阶段仍可通过Coinbase Derivatives提供的商品期货及加密、股票指数产品获得贵金属敞口。

市场需求被认为是推动此类产品推出的重要因素。Coinbase透露，2026年第一季度，其衍生品平台上传统大宗商品期货的名义交易额超过520亿美元，占全部合约交易的7.6%。

公司同时强调贵金属的长期地位：在经济和地缘政治不确定性增加时，投资者常将其视为价值储存手段。2026年，全球黄金市场规模处于历史高位，黄金因其独特的避险和资产配置属性，总市值已突破30万亿美元。

Coinbase指出，传统黄金白银期货市场长期存在准入门槛，如合约规模大、交易时间受限、依赖专业经纪账户及运营成本高。其新产品试图改变这些条件，并提供一个“始终在线”的价格发现环境，尤其是在周末及部分传统市场关闭的时段。