中小银行资本补充加速 年内超七成银行完成增资

2026年以来，中小银行资本扩充进入高峰期。证券时报记者依据金融监管总局官方网站资料不完全统计，截至5月7日，年内已有至少80家银行获得监管机构批准变更注册资本规模，其中76家为中小银行扩充资本，农商行占据主导地位，比例超过八成。

与此同时，作为金融机构另一关键资本补充方式的"二永债"（指二级资本债券、永续债券），发行进度显著减缓，且发行机构以国有大型银行、股份制银行为主，中小银行尚未有相关发行记录。

业界专家分析，在净息差不断缩小、内生性资本补充不足的情况下，中小银行正通过扩充资本来缓解资本限制问题，但外部资本工具的差异反映了不同层级银行所面临的各自挑战。

中小银行资本扩充接连实现

数据显示，今年以来，上述76家中小银行采用现金注资、定向增发、利润留存等手段调整注册资本，农商行占比超过八成。从地理分布看，本轮资本扩充主要集中在河北、山东、江西、湖北、青海、广西等地，表现出显著的地域集中特点。

从资本扩充规模看，各区域中小银行资本调整金额差异明显，城市商业银行资本扩充规模较大，而部分地方农商行资本扩充规模相对较小，资本扩充金额不足1亿元的银行不在少数。4月24日，浙江金融监管局批准杭州银行(16.790, -0.15, -0.89%)注册资本由59.30亿元调整为72.49亿元，此次资本扩充系该行可转债转股新增；今年2月，湖北银行完成18亿股股份发行，共募集资金76.14亿元，总股本增至94.12亿股；另外，山西银行直接注资超14亿元，成为年内获批调整注册资本增量较大的城市商业银行之一。

证券时报记者观察到，一个显著的特点是，地方国有资本成为本轮中小银行资本扩充潮的主导力量。以湖北银行为例，该行此次发行对象为53位法人股东，超过96%的新增股份均由湖北省（市、县）国有企业认购，资本完成后国家股及国有法人股合计占比预计提升至84%以上。

大公国际研究报告指出，地方国有资本的进入不仅带来了资金，更带来了隐性信用支持和区域资源整合，能大幅增强市场对银行的信任度，有助于稳定负债渠道，并可能在获取优质政府项目、处置不良资产等方面获得助力。

"现金注资包括引入新投资者或原股东追加实际出资等措施，是真正意义上的'外部输血'。"上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚此前表示，配股增资、定向募集与现金注资实质相同，均属于向特定或不特定投资者发行新股获取实际资金，目前定向增发已成为非上市中小银行的主要资本扩充途径。

"二永债"发行速度减缓

证券时报记者根据公开资料统计，截至5月7日，年内国有大型银行和股份制银行共发行4期二级资本债券，规模合计1700亿元；发行6期永续债券，规模合计1560亿元。两类资本工具发行总额约为3260亿元，较去年同期下降约10%，且去年同期发行机构中尚有部分城市商业银行、农村商业银行参与，但今年以来暂未有中小银行通过发行"二永债"补充资本。

财通证券(8.400, -0.12, -1.41%)首席经济学家孙彬彬分析，"二永债"供给具有明显的季节特点，受监管审批进度影响，今年一季度发行偏弱并非额度不够，可能是央行准予行政许可书节奏较慢所致。一季度累积的额度，可能推迟到二季度集中投放。

从存量中小农商行"二永债"情况来看，规模排名前十的机构大多集中在东部沿海地区，以及成渝地区主要农商行，头部效应明显。值得注意的是，今年3月下旬，青海互助农商行、长春发展农商行均表示不行使二级资本债券的赎回选择权，反映出部分机构资本压力较大。

国联民生(9.630, -0.01, -0.10%)证券固收首席分析师徐亮指出，近年来高风险中小金融机构的处置工作持续推进，新办法鼓励健康银行市场化补充资本，但对风险银行限制资本供应，加强约束；同时促使现有小机构合并重组、资本扩充或退出，提升行业整体资本水平。

多元化融资渠道需探索

商业银行资本补充渠道的此消彼长，已经引起监管部门的重视。2026年3月，金融监管总局党委召开扩大会议，明确提出要"研究多元化补充中小金融机构资本"。这是自2025年确定"综合采取补充资本、兼并重组、市场退出等方式分类化解风险"后，监管部门再次在全系统层面具体安排中小金融机构资本补充工作。

广发证券(20.960, -0.21, -0.99%)银行业首席分析师倪军此前接受证券时报记者采访时表示，近年来中小银行资本充足率持续低于行业均值，部分机构核心一级资本接近监管底线，不良资产处置不断消耗资本，区域金融风险隐患有所增加。在此情况下，能够直接补充核心一级资本的资本扩充成为中小银行更迫切的选择，而发行门槛相对较高的"二永债"则难以成为中小银行的常规方式。

华源证券研究所所长助理、首席分析师廖志明建议，应增加资本工具供给，适当放宽中小银行发行优先股、可转债等品种的条件，支持其拓展可计入核心一级资本的融资工具；同时，可尝试将专项债扩展至部分符合条件的中小银行，并适当延长时限。

业界也有观点认为，支持中小银行加快建立资本补充长效机制的同时，也应适当优化股东资质条件和持股要求，简化审批流程，支持中小银行引入合格投资者进行定向增发或资本扩充。

责任编辑：曹睿潼

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