午盘强势延续 美股继续走高 纳指涨350点

北京时间5月9日凌晨，美股周五午盘维持上行态势，纳指盘中上涨350点。标普500指数与纳斯达克(26183.9357, 377.74, 1.46%)同步冲高，再度刷新历史高位。4月非农就业表现超出预期，且市场持续等待美伊关系的最新动向。霍尔木兹海峡发生交火后，美国总统特朗普表示，停火协议依旧有效。

道指上涨62.39点，涨幅0.13%，报49659.36点；纳指上涨346.89点，涨幅1.34%，报26153.08点；标普500指数上涨57.33点，涨幅0.78%，报7394.44点。

周五，标普500与纳斯达克综合指数双双反弹，并再次创出历史新高。

美国劳工统计局周五披露的数据显示，4月非农就业人数增加11.5万，明显高于道琼斯(49643.6289, 46.66, 0.09%)调查经济学家预期的5.5万。失业率维持在4.3%，与市场预期一致。

与此同时，投资者仍在追踪美伊局势的变化。霍尔木兹海峡交火之后，油价小幅上探，西得克萨斯中质原油期货上涨0.1%。

双方均指责对方率先开火。美国中央司令部称，当三艘美国海军驱逐舰通过该水道时，美军“拦截了伊朗无端的袭击，并以自卫还击作出回应”。

美国总统特朗普周四晚在Truth Social发布消息称，“三艘驱逐舰未受任何损害，但伊朗攻击者遭受了重大损失。”据报道，他还补充称停火协议仍然有效，并表示对伊朗目标的打击“只是一次轻微的提醒”。

伊朗官方媒体称，一名伊朗高级官员表示，伊朗不会让美国以“不切实际的计划”重新开放霍尔木兹海峡。该官员同时强调，伊朗不会在不支付战争赔偿的情况下退出冲突。

美国国务卿马尔科-鲁比奥周五对记者表示，美国“今天应该会得到一些消息”，内容涉及伊朗对和平提案的回应。此前伊朗官方媒体报道称，伊朗正在评估由巴基斯坦调解人转交的美国信息，但尚未形成结论。

在强劲财报季的带动下，美国股市近期持续走强，三大主要平均指数均有望在本周收获上涨。科技股盈利表现强劲，使纳指本周有望上涨2.8%。标普500预计上涨1.5%，而道琼斯指数本周迄今仅上涨0.2%，相对落后。

PNC资产管理公司首席投资策略师马永宇认为，这类盈利强势仍可能延续。他指出，涨势覆盖面很广。展望第二、第三和第四季度，市场与分析师仍预计各季度盈利同比增长约20%或更高，因此后续动能预计不会明显减弱。

4月非农数据高于预期，美债收益率不升反降

尽管美国4月非农就业数据超预期，但周五美国国债收益率仍出现回落，反映出市场对这份“恰到好处”的就业报告作出了更为复杂的解读。

截至美东时间上午，10年期美国国债收益率下行约3个基点至4.31%，此前从早盘高点4.36%回落。2年期国债收益率下跌约2个基点至3.95%。国债收益率与价格之间呈现反向波动关系。

就业数据解读矛盾：

美国劳工统计局周五公布的数据显示，4月非农就业人数增加11.5万，远超道琼斯调查经济学家预期的5.5万；失业率则维持在4.3%。

通常来说，强劲就业数据往往会抬升收益率，因为这可能意味着经济升温、通胀压力增强，从而促使美联储维持紧缩立场。但本次收益率走低的原因主要有两点：其一，报告细节显示薪资增速相对平稳，平均时薪环比仅增长0.3%，同比增长4.1%。其二，劳动力参与率维持在62.5%，并未引发市场对工资与通胀进一步形成“螺旋”的担忧。分析人士称，这是一份“金发女孩”式的报告：就业增长足以支撑经济扩张，但薪资增速又不足以推动美联储进一步收紧货币政策。

地缘政治因素缓和：

此外，市场对美伊或达成和平协议的预期不断升温，油价连续多日回落，从而在一定程度上缓解了通胀相关担忧。布伦特原油价格已跌破每桶100美元，较冲突高点回落超过20美元。该走势也为债券市场提供了支撑。

市场展望：

Brandywine Global投资组合经理表示，只要地缘政治局势不出现明显恶化，美国国债收益率可能在一段时间内已经见顶。不过，如果未来数月薪资增长明显加快，或服务业通胀持续处于较高水平，美联储可能不得不重新审视其利率路径，此时收益率或将再度承压上行。

往后看，市场的重点将转向下周将公布的消费者物价指数数据，以进一步检验通胀走势。若即将发布的通胀数据较为温和，10年期美债收益率或将去测试4.20%的支撑位。反之，若核心CPI意外走高，收益率可能很快反弹至4.50%以上。

责任编辑：张俊 SF065

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