存储芯片价格飙升，美光与闪迪领涨市场

存储芯片制造商的股票价格在周五继续上扬，美光科技股价飙升约15.5%，闪迪更是上涨了16.6%。自四月底以来，这两家公司的股价累计涨幅已双双突破40%，成为费城半导体指数中表现最为抢眼的组成部分。

供需失衡推高价格

此轮股价上涨的主要驱动力在于存储芯片价格的持续攀升。自二月底中东冲突爆发以来，DRAM和NAND闪存芯片的现货价格分别上涨了约25%和18%。供应紧张的成因包括：韩国企业在全球存储芯片供应中占据超过60%的份额，而中东地区的地缘政治紧张局势导致的海运受阻和保险成本增加，对出货造成了影响；人工智能服务器对高带宽内存（HBM）的旺盛需求正在消耗大量产能，从而挤压了用于传统个人电脑和智能手机的内存供应；主要芯片制造商在过去两年中削减了资本支出，导致当前产能难以快速满足不断增长的需求。

美光的双重利好

美光公司同时受益于DRAM和NAND价格的上涨，以及其在高带宽内存（HBM）市场的领先地位。美光公司生产的HBM3E产品已经获得了英伟达和AMD的青睐。分析师预测，与HBM相关的营收将从2025年的约20亿美元增长至2026年的约50亿美元。美光预计其2026财年的总营收将超过创纪录的400亿美元，同比增幅约30%。

闪迪的独立发展

闪迪公司在今年2月从西部数据公司独立出来，专注于NAND闪存和固态硬盘业务。独立运营后，公司在调整产能和定价策略方面拥有了更大的灵活性。闪迪近期发布了面向人工智能数据中心的固态硬盘新品，并已获得多家服务器制造商的采购意向。

行业整合展望

SK海力士近期透露，正在考虑扩大其在中国的生产能力，而日本存储芯片制造商铠侠的首次公开募股（IPO）计划也引发了关于行业进一步整合的猜测。分析师指出，存储芯片行业在经历了多年的价格竞争和行业整合后，目前已形成三星、SK海力士、美光、闪迪和铠侠“五巨头”的格局。任何进一步的整合都可能有助于巩固定价能力。花旗银行在其最新报告中将美光的目标股价从180美元上调至200美元，并维持“买入”评级，认为存储芯片的涨价周期至少将持续到2026年底。

潜在风险提示

然而，分析师也提醒，存储芯片行业历来具有极强的周期性，价格上涨的时期往往会伴随着随后的供应过剩和价格大幅下跌。投资者需要密切关注下半年消费电子产品的需求能否有效消化当前的价格上涨幅度。在周五的尾盘交易中，美光股价报165美元，闪迪股价报95美元。今年以来，美光股价累计上涨约45%，闪迪自上市以来累计上涨约60%。同期，费城半导体指数上涨约18%。尽管存储芯片板块已成为半导体领域表现最为突出的子行业，但其高波动性意味着投资者需要保持谨慎。

责任编辑：张俊 SF065

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