中东主权基金一季度持仓曝光：加码硬科技与资源股

在"五一"假期前夕，2026年首季财报公布完毕，闻名全球的中东主权财富基金——阿布达比投资局与科威特投资局的最新持股情况全面浮出水面。本年第一季度，这两大"中东巨头"在A股操作活跃，阿布达比积极增仓、科威特投资局则精简持仓结构，风格迥异的操作手法形成优势互补格局。

"五一"假期过后，A股市场成交持续火热，资深分析师彭祖指出，5月行情或将提速上行，且秋季有望迎来新一轮强势进攻。中东资本重点配置的若干板块，彭祖团队已追踪多年，并提前挖掘出多只翻倍牛股。接下来，哪些领域将持续走高，哪些企业具备再度翻倍的潜力？

阿布达比大幅增仓

科威特优化持仓

作为规模居全球前列的主权财富基金，阿布达比投资局（音译，同阿布扎比投资局）和科威特投资局的持仓动态，一向被视作全球长线资金的"风向标"，两者均依托中东石油红利形成万亿级管理规模，其投资逻辑始终紧扣"保值增值、长期稳健"的主线。

根据"五一"节前刚刚收官的2026年一季报数据，阿布达比投资局共出现在66家A股上市公司的前十大股东/流通股东名册中，季末合计持股市值达195.24亿元。科威特投资局则现身于11家A股企业的大股东行列，季末持仓总额为22.38亿元。

相比2025年四季度末，阿布达比投资局无论是重仓A股数量还是持仓规模均实现显著扩张，科威特投资局则对其持仓进行了"瘦身"（见表1）。

采取"大举进攻"策略的阿布达比投资局，今年一季度末的持仓总市值环比增长223.3%。从个股来看，新进重仓的紫金矿业(34.800, 0.34, 0.99%)跃升为第一大重仓股，季末持股市值达46.26亿元。同时，立讯精密(71.290, 1.77, 2.55%)、万华化学(83.600, -1.20, -1.42%)、京东方A(4.170, -0.04, -0.95%)、三一重工(20.530, -0.45, -2.14%)等个股也获大规模新进重仓，季末持股市值均突破10亿元（见表2）。

科威特投资局则展现稳健调仓特征，核心策略为减持传统标的、切入新赛道，在削减传统周期与地产产业链配置的同时，聚焦汽车零部件、半导体封测等高端制造细分领域，重点加仓了赛轮轮胎(13.780, 0.06, 0.44%)、银轮股份(49.760, 0.26, 0.53%)、松原安全(23.450, 0.15, 0.64%)、环旭电子(41.490, -0.54, -1.28%)等公司（见表3），显然更青睐细分领域的隐形冠军。

资源+硬科技成香饽饽

从一季报持仓分析，中东资本的偏好高度集中，硬件设备、有色金属、化工、高端制造四大领域合计占据超七成仓位，同时辅以消费刚需、新能源等补充赛道。

硬件设备领域，核心重仓标的如京东方A、三环集团(86.300, -0.68, -0.78%)、TCL科技(4.220, -0.08, -1.86%)等，集中于面板、电子元件、半导体材料，足见中东资本对中国硬件制造实力的认可，看好全球电子产业链复苏前景。

青睐有色金属的逻辑也很清晰，一是黄金、铜等资源品作为抗通胀"硬通货"，在全球经济波动加剧背景下具备避险价值；二是铜、锂、铝等原材料是新能源产业的"必需品"，光伏、风电、新能源汽车均离不开，长期需求稳固。

化工领域，中东资本显然更看好万华化学这类龙头。万华化学作为全球MDI霸主，全球市占率超30%，拥有技术壁垒。

高端制造主要由科威特投资局布局，底层逻辑是看好中国制造的全球竞争力，认为这些"小而美"的企业能在全球制造业格局重塑中获取收益。

"五一"假期后，A股市场成交持续火热，资深分析师彭祖指出，5月行情或将提速上行，且秋季有望迎来新一轮强势进攻。中东资本重点配置的若干板块，彭祖团队已追踪多年，并提前挖掘出多只翻倍牛股。接下来，哪些领域将持续走高，哪些企业具备再度翻倍的潜力？

中东资本钟情中国资产

或许有人会问，相比欧美市场，中东资金为何更青睐A股？这并非短期行为，而是地缘避险、资产配置、产业协同、估值优势四大因素共振的结果。

第一，地缘避险："去欧美化"趋势下，A股成为"避风港"。过去，中东资金45%-60%配置于北美，15%-30%配置于欧洲，单一市场风险过高。近年来欧美市场震荡加剧，而中国政策稳定、市场规模庞大、产业链完备，由此成为分散风险的"优选之地"。

第二，估值优势：A股核心资产"价廉物美"，性价比高。截至目前，沪深300市盈率约14倍，上证50仅约11.54倍，处于历史相对低位，中东资金配置的紫金矿业、京东方A等标的，估值低、股息高、现金流稳定，放眼全球均属划算的资产。

第三，产业协同：中东谋求"去石油化"，亟需中国技术与产能。当前中东各国正推进"2030愿景"，意图摆脱石油依赖，大力发展新能源、高端制造。而中国在这些领域技术成熟、产能巨大、成本优势明显，全产业链全球领先。投资A股本质上是"以资金换技术、以股权换合作"，既能获利，又能助力本国产业升级。

第四，资产配置：中国经济韧性强，核心资产值得长期持有。尽管A股短期波动较大，但中国经济长期向好的基本面未变，制造业升级、能源转型、消费升级三大趋势孕育众多长期投资机会。中东资金素来秉持长期主义，A股核心资产的稀缺性与不可替代性，或许正是他们理想的"长期储蓄"。

（文中提及个股仅作案例剖析，不构成投资建议。）