直线飙升！英特尔再传重磅利好

芯片赛道中的英特尔大牛股，再次迎来市场利好。

日前，外媒报道称，苹果与英特尔已经达成一项初步的芯片制造合作安排。消息传出后，北京时间9日凌晨，英特尔股价迅速走高，盘中一度大涨超过19%。截至美股收盘，英特尔涨幅仍维持在接近14%的水平，苹果股价同样上涨超过2%，两家公司股价均刷新历史高位。

从今年年初算起，英特尔累计上涨幅度已超过230%，其市值增加超4400亿美元。若以去年8月为起点计算，英特尔的累计涨幅更是达到约530%。

当地时间8日，《华尔街日报》援引知情人士消息称，苹果与英特尔已敲定初步协议：由英特尔为苹果部分设备制造其所需的驱动芯片。知情人士表示，双方在过去一年多时间里进行过密集磋商，且在最近数月完成了正式协议的落地。受该消息提振，英特尔在周五收盘时上涨13.96%，苹果则上涨2.05%。

公开信息显示，苹果每年iPhone出货量超过2亿部，同时还有数百万台iPad和Mac电脑。知情人士还指出，目前仍不清楚英特尔具体会为苹果哪些产品提供芯片。

英特尔的业务主要分为两条线：芯片设计以及芯片制造。前者既涵盖英特尔自研芯片的设计，也包括通过其英特尔代工部门面向外部客户生产芯片的业务。在陈立武去年春天上任为首席执行官，并公开承诺要重振这两项业务之前，两条业务长期表现并不理想。

报道称，特朗普政府去年夏天曾达成一项安排：将近90亿美元的联邦拨款转换为英特尔股票，从而使美国政府获得该芯片制造商10%的股权。业内认为，这一举措在推动苹果加入相关谈判中起到关键作用。

部分知情人士透露，美国商务部长卢特尼克在过去一年里多次与苹果高层会面，包括苹果首席执行官蒂姆·库克；此外，他还与SpaceX首席执行官埃隆·马斯克以及英伟达首席执行官黄仁勋进行了会谈，试图促使这些公司与英特尔展开合作。随着与苹果达成协议，英特尔目前已与上述三方全部完成合作伙伴关系的签署。

Creative Strategies的芯片分析师本·巴贾林表示：“我100%相信这事会发生，只是不知道具体时间。”如果与苹果的合作最终兑现，这将成为英特尔曾经举步维艰的代工业务获得的最有力信任背书。

对苹果而言，这也可能意味着一个阶段的结束。因为这家iPhone制造商目前主要依赖台积电，为其设备生产所需的所有最先进芯片。

然而，在人工智能芯片需求快速攀升的背景下，众多科技企业都陷入半导体“抢产能”的热潮，台积电的晶圆产能也出现紧张。苹果同样无法独善其身，近年来其持续加码自研芯片计划，自家生产iPhone、Mac等产品中几乎所有关键芯片。据巴贾林介绍，苹果是台积电第二大客户，仅次于英伟达。英特尔则是少数能够进一步扩充产能、并形成可行“第二来源”的厂商。

英特尔方面确实在加快产能建设：其位于亚利桑那州钱德勒市的新芯片制造工厂已经进入大规模生产阶段。该工厂使用其最新的18A制程进行芯片制造。与此同时，台积电在亚利桑那州也建设了多家新工厂，苹果已承诺将在其中生产部分芯片。

巴贾林进一步指出，苹果最可能会等待采用英特尔下一代制程18A-P的量产安排，该制程最快可能在明年开始扩大规模。他认为英特尔当前的18A制程“仍有些粗糙”，而18A-P则有望把不少问题“理顺”。

多年来，英特尔的代工业务一直受延迟与良率较低等因素影响，也因此让外界对其为他人生产芯片的能力产生质疑。如今，英特尔仍是其代工业务的重要客户来源，帮助其自家设备生产中央处理器（CPU）以及其他芯片。不过巴亚林表示，这些状况已经成为过去。他说：“他们已经渡过了难关，现在可以被视为一个可靠的第二供应商。”

上个月，马斯克提到，他计划在得克萨斯州奥斯汀规划的价值1190亿美元“Terafab”超级工厂中，使用英特尔未来的14A芯片节点。该工厂目标是为特斯拉、SpaceX以及SpaceXAI等业务生产芯片。英特尔CEO陈立武在2月份也曾表示，14A制程将于2029年进入大规模生产。

在先进封装领域，英特尔已拥有亚马逊、思科等多家客户。其技术可将单个芯片裸片与内存键合在一起，进而制造出诸如图形处理器等产品。

巴贾林表示，苹果与英特尔的协议不会影响台积电，因为“他们已经在以最快的速度生产晶圆”。即便如此，台积电上个月也调整了表述，其总裁兼首席执行官魏哲家称，英特尔是一个“强大的竞争对手”。

苹果依赖台积电为iPhone、iPad、Mac和其他设备制造由苹果设计的芯片，并因此承受寻找更多芯片供应商的压力。在苹果最近两次财报电话会议中，库克把苹果难以满足客户对iPhone需求的原因归结为先进芯片的供应不足。

库克表示，预计这种供给限制将持续到当前季度，进而影响多款Mac机型。“我们认为，展望未来，Mac Mini和Mac Studio可能需要几个月才能达到供需平衡。”库克说道。在财报电话会议结束后的次日，即上周五，苹果还上调了Mac Mini的起售价。

从长期来看，苹果一直是台积电的头号客户。但由于英伟达等人工智能芯片设计商对台积电制造能力提出的激增需求，苹果用于争取产能的“筹码”变得不再那么充足。自2006年起，苹果在个人电脑中使用由英特尔设计的CPU作为主要处理器，但在2020年，苹果转而采用基于Arm控股架构的自研定制CPU。

在2月份的一次采访中，面对“苹果是否正在推动英特尔为其制造芯片”的提问，苹果全球采购负责人戴维·汤姆表示：“我们一直在与英特尔沟通。”他同时拒绝透露讨论的具体细节。