眼科副院长跨界私募翻车：风控总监竟是“老鼠仓”旧将
来源：财联社
财联社 5 月 10 日讯（记者 封其娟）曾搞“老鼠仓”的操盘手，摇身一变成了私募合规的“守门员”！
中基协近日连发 6 份纪律处分决定，撕开了三家私募机构的合规遮羞布。其中浙江壹诺更是底线尽失，竟任命一名曾因“老鼠仓”受罚的前投资总监转岗担任合规风控负责人。
中基协决定撤销浙江壹诺的管理人登记，并取消该机构法定代表人乔中兴、合规风控负责人李凌云的基金从业资格。调查显示，浙江壹诺存在两项主要违规：一是报送信息造假，部分产品资金实则源自乔中兴，由他人代持份额；二是未按规定履行报告义务，迟报关联公司成立信息。
此外，乔中兴还涉及其他虚假报送行为：杭州天域工商登记的股东樊某、赵某所持股份实为代乔中兴持有；杭州天域部分产品资金亦来自乔中兴实控账户，由他人代持份额。在创立私募之前，乔中兴曾任眼科医院副院长，虽无资管背景，但在规避监管、搭建代持架构等方面却显得“轻车熟路”。
今年初，浙江证监局已向乔中兴及其实际控制的浙江壹诺、杭州天域、杭州龙蠡发出警示函，指出三家机构在信息报送及合规风控制度上均存在违规。随后，中基协于 3 月撤销了杭州天域的管理人登记。值得注意的是，该机构透露现任投资经理吴某正兼任部分合规风控工作。
投研人员兼任合规风控，无异于“既当裁判又当运动员”。然而，浙江壹诺的所作所为更为荒诞——让有失信前科的人员掌管合规大权。
2024 年 5 月，深圳证监局认定李凌云存在利用未公开信息交易股票的行为，责令其改正，没收违法所得 326.54 万元并处以等额罚款，合计罚没 653.07 万元。披露信息显示，李凌云系壹诺投资创始合伙人之一，实际履行投资总监职责并主导日常工作。
中基协指出，李凌云原任浙江壹诺投资总监，现转任合规风控负责人。这位曾因“老鼠仓”被重罚六百余万元的前投资总监，竟成功转型为私募的“合规守门人”。
身兼合伙人及投资总监，却暗中操弄“老鼠仓”
深圳证监局查明，自 2022 年 1 月起，壹诺投资受托管理禹慧稳健 1 号、天域星辰一号，连同浙江壹诺旗下 4 只产品，共同构成了本案中的“壹诺投资账户组”。李凌云知悉该账户组的投资决策及交易动向等未公开信息。
2022 年 3 月，壹诺投资投决会通过买入科陆电子(7.220, 0.07, 0.98%)股票 1500 万元的决议，李凌云主导了后续的投资决策与下单交易。
2022 年 3 月至 5 月间，裘某梁出借两个证券账户，经赵某转交李凌云管理，双方未签协议。期间，账户资金由裘某梁提供，李凌云负责决策并安排下属交易科陆电子股票，卖出后的本息收益全数转回裘某梁账户，壹诺投资及李凌云未从中获利。
调查显示，2022 年 3 月 21 日至 6 月 7 日，上述两个账户与壹诺投资账户组在交易科陆电子股票上存在趋同行为，趋同成交金额总计 2524.47 万元，获利 326.54 万元。
李凌云及其代理人曾请求免罚或从轻处罚，辩称李凌云未获取经济利益，不应将趋同交易获利认定为违法所得，也不应由其承担非处罚对象的所得责任。
深圳证监局驳回了申辩，指出根据《中华人民共和国行政处罚法》，违法所得指实施违法行为取得的款项；《证券期货违法行为行政处罚办法》规定，违法所得包括通过违法行为获得的利益或避免的损失。李凌云利用未公开信息交易，其所得利益被依法认定为违法所得并无不当。
值得深思的是，上海禹慧、诸暨天域将产品委托给壹诺投资直接管理并负责决策操作，是否合规？
《私募投资基金监督管理条例》第二十七条明确规定，私募基金管理人不得将投资管理职责委托他人。若委托其他机构提供证券投资建议，受托方须为《证券投资基金法》规定的基金投资顾问机构。
然而，壹诺投资并不具备私募投顾资质。中基协披露显示，壹诺投资在“是否为符合提供投资建议条件的第三方机构”一栏中标注为“否”，且无登记在册的投资顾问类产品。
乔中兴“隐身术”失效，实控三家私募全线违规
浙江证监局今年 1 月披露，已对浙江壹诺、杭州龙蠡、杭州天域及其实控人乔中兴出具警示函，记入诚信档案，并限期一周提交整改报告。
监管发现，浙江壹诺、杭州天域存在两类违规：一是未按规定报送信息且存在虚假记载；二是未建立完善的合规风控制度，未做好实控人与公司的风险隔离。杭州龙蠡同样存在未按时报送信息及风控制度缺失、风险隔离不到位等问题。
可见，这三家关联私募病灶如出一辙。正如浙江证监局所言，乔中兴作为实控人并实际负责经营，未勤勉尽责，对上述问题负主要责任。
今年 3 月，中基协撤销了杭州天域的管理人登记。调查发现，杭州天域存在两类违规：
一是提供虚假备案信息。据杭州天域说明，其工商登记股东樊某、赵某系代乔中兴持股；部分产品资金亦源自乔中兴控制，由他人代持份额。
二是高管资质不符。原合规风控负责人张陈嘉已于 2024 年 10 月离职，截至 2025 年 8 月，杭州天域尚未聘任新人。据称，投资经理吴某目前兼任部分合规风控工作。
杭州天域曾申辩称，其违规未造成实质损害、配合调查且非主观故意，恳请暂缓撤销登记以利于存量基金处置。但中基协认为其情形不符合从轻、减轻或暂缓条件，不予采纳。
综上所述，乔中兴通过股权与基金份额的双重代持，试图为自己披上“隐身衣”，本质是企图规避实控人责任，逃避监管核查。
回溯过往，乔中兴在创办私募前并无资管经验，曾先后担任桂林康乐塑料制品厂会计、中国药学会财务部主管会计以及杭州西湖朝聚眼科医院副院长。
