高盛预测日本10年期国债收益率2026年底将升至2.5%

高盛(936.48, 10.61, 1.15%)把日本10年期国债2026年底的收益率预测调高到了2.5%，2027年底则调至2.25%；而此前对这两年的预测值均为2%。做出这一调整，主要是为了反映整条收益率曲线将会形成更具持续性的风险溢价。

策略师伊莎贝拉・罗森伯格在研究报告中写道：

“去年日本国债收益率曲线的估值低估现象主要存在于超长期限，但现在相对宏观基本面的疲软表现，已经转移到了曲线的中段。”

长期国债收益率的阶段性震荡，依然由个性化的供需因素主导；不过今年以来收益率及收益率曲线的总体走向，“实际上折射出日本国内通胀、财政风险相关的宏观基本面改变，以及全球收益率普遍上行的大趋势”。

鉴于日本央行未采取更积极的政策行动，且通胀不确定性未见回落，收益率居高不下的局面可能会持续下去；而收益率曲线的中段，可能会成为通胀进一步加剧或财政忧虑加深时的主要压力释放点。