本周市场前瞻：中美元首会晤与地缘博弈如何搅动全球市场

中东局势出现缓和迹象叠加科技板块业绩表现亮眼，推动全球主要股指上周延续升势，能源类资产则承压回落，贵金属价格显著回升。本周这些趋势能否得以延续？

特朗普访华行程、美伊之间脆弱的停火状态、中美通胀数据以及科技企业财报等因素都可能成为市场波动的催化剂。

访华前夕美伊对峙持续升级

特朗普对伊朗的和谈回应方案予以否决，称其"完全不可接受"，这使得达成和平协议的可能性短期内再度黯淡。

据伊朗官方媒体报道，伊朗方面的诉求涵盖战争赔偿、霍尔木兹海峡控制权、解除制裁及石油出口禁令，同时要求美国停止对海峡的封锁行动。全面接受上述条件对特朗普而言几乎等同于承认战略失败，因此两国间的博弈仍将延续。周一国际原油期货价格高开3%。

另有华尔街日报披露，伊朗建议将部分高浓缩铀进行稀释处理，剩余部分转移至第三方国家保存。不过霍尔木兹海峡问题似乎被置于更优先的议程位置。

特朗普此番访华是否会成中东局势的关键转折？在美伊双方缺乏基本互信的背景下，中东地区的持久和平与战后重建亟需其他主要大国的参与和保障。伊朗问题无疑将成为中美元首峰会的核心议题，其他可能涉及的领域包括贸易、能源采购、人工智能以及稀土资源等。特朗普访华期间的各项动态势必对市场走势和投资者信心产生显著影响。

美国4月CPI数据 – 周二20:30（北京时间）

市场主流预期4月CPI同比增速为3.7%，前值为3.3%，地缘冲突的影响预计将在数据中得到体现，这也迫使特朗普不得不寻求尽快结束战事。

鉴于上周美国非农就业报告表现超预期，劳动力市场保持相对稳定，通胀抬头将不可避免地强化加息预期，这对于即将于5月15日履新的美联储主席沃什而言将是严峻考验。

本周美国还将公布周三的PPI数据以及周四的零售销售数据。中国4月CPI数据则将于本周一率先出炉。

中美科技企业财报季

根据LSEG数据统计，截至上周五收盘，标普500指数一季度盈利增速高达28.6%，成为推动股指持续刷新高点的核心动力。尽管美股财报发布高峰期已过，但市场做多动能依然充沛，若地缘风险能够出现实质性缓和，美股的多头格局有望延续。本周即将发布业绩的主要企业包括Circle、Oklo、思科以及应用材料等。

与此同时，港股财报本周同样备受瞩目。京东（周二）、阿里巴巴、腾讯（周三）以及中芯国际等重量级企业将密集公布业绩。

XAUUSD 黄金1小时走势

受消息面驱动，周一早盘黄金价格承压下行，短线来看4660/80区域构成关键支撑位，若出现企稳信号可考虑逢低做多，突破4765压制后有望延续日线和周线级别的上升结构。如图所示，下行方面，一旦有效跌破上述关键支撑，将打开向4500整数关口回落的空间。

鉴于本周地缘局势和经济数据存在较大不确定性，黄金一周隐含波动率小幅攀升至24.9%，预示金价本周大概率在4549.4至4880.66美元区间内运行，即上周五收盘价上下各165美元的波动范围。

USDJPY 美元/日元日线图

从美元/日元的走势和市场分析来看，日本央行过去两周分别对日元实施干预，推动日元短暂走强，短期内抑制了投机性抛售行为。

不过美元/日元的回调在155至155.50区域获得较强支撑，表明日元空头力量依然顽固。在缺乏新一轮干预和加息配合的情况下，汇价短线有望温和走强。但由于央行干预触发点位已从160下移至158附近，接近该水平时需警惕回调风险。如图所示，短线走势以震荡整理为主，难以形成新的单边趋势。

美国财长本周一至周三访问日本将成为汇价走势的最大不确定性因素。市场关注其是否会对日本当局的汇率干预行为给予认可？又会否施压日本央行加快加息步伐？这两项因素均构成美元/日元的潜在利空。当前利率市场预期日本央行6月加息的概率为68%。