合规与需求双驱动，Circle首季营收大增

美国数字资产企业Circle（113.67, 0.42, 0.37%）公布的财报显示，受益于全球稳定币使用率的持续攀升，该公司今年首季度的总收入及储备收益达到6.94亿美元，同比增幅达20%。受此利好消息驱动，其股价在当天的盘前交易中上扬了近5%。

财报数据表明，截至一季度末，Circle旗下的核心产品USDC（美元稳定币）的流通规模攀升至770亿美元，较上年同期增长了28%。市场观点认为，今年国际金融市场的动荡以及中东地缘局势的紧张，促使避险资金从波动较大的加密货币流向具有法币锚定属性的稳定币。此外，欧洲《加密资产市场法规》（MiCA）的落地与《GENIUS法案》的获批，加速了资金向受监管数字资产迁移的合规化进程。加密交易所Coinbase近期发布的交易量下降报告，也从侧面印证了这种资金流向的结构性转变。

宏观货币政策对稳定币发行商的资产负债表与盈利状况有着直接影响。鉴于Circle将发币所得的资金主要投资于银行存款和短期美国国债以获取利息，其营收表现对美联储的利率政策高度敏感。2025年底开启的降息周期客观上改善了该公司的资产配置环境。Circle首席执行官杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）此前曾指出，从商业运营角度看，若2026年借贷成本继续降低，将为公司带来积极影响。

责任编辑：龙运翔

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