阿波罗集团双箭齐发：并购两家会展巨头构建线下聚合平台

该投资机构计划拿下 Emerald Holding 与 Questex，并拟将二者合并经营

阿波罗全球管理集团已签署协议，意在收购两家独立的实体会展公司，目标在于构建一个综合性的线下聚会活动平台。

本周一公司正式官宣，打算购入上市公司 Emerald Holding 及非上市的 Questex，随后将推动两家实体的整合工作。

交易细节

阿波罗此次的官方声明，印证了《华尔街日报》早前的相关爆料。

依据针对 Emerald 的收购协定，其股东每股可获 5.03 美元现金对价，企业整体估值约为 10 亿美元。而上周五 Emerald 的收盘价为 4.57 美元。

阿波罗方面指出，Emerald 的最大股东、投资机构 Onex 已承诺力挺此次收购案。

此外，阿波罗还同意从私募股权公司 MidOcean Partners 处接盘 Questex。这笔全现金交易的具体数额并未公开，不过据内幕人士透露，其体量远小于对 Emerald 的收购。

Emerald 是一家总部位于纽约的展会主办方，负责操办遍布全美各业的展览与专业会议，其招牌项目包括户外体育界的盛会——户外零售商展；同时亦为商家提供电商配套支持。

Emerald 曾在去年 12 月透露，鉴于收到多方收购邀约，公司已启动战略选项评估程序。

Questex 则是另一家专注 B2B 领域的会展企业，业务涵盖美容健康、旅游酒店以及医疗生命科学等板块。该公司不仅主办行业展会，还为《医药快讯》《生物科技快讯》等机构定制数字内容。

行业背景

人工智能的崛起正重塑人们的线上社交模式，市场普遍观点认为，线下实体聚会的价值将随之水涨船高。

新冠疫情期间线下活动曾一度全面停滞，但疫情消退后行业已迎来强劲反弹。

当前 B2B 线下会展市场格局依然分散，这为私募机构及行业整合者提供了绝佳的并购契机。

Emerald 近年来致力拓展零售之外的赛道——疫情前其业务高度聚焦于零售领域。公司已剥离多个亏损的展会项目，并逐步布局利润率更优的赛道。

阿波罗此前早已涉足体验型业态，例如拉斯维加斯威尼斯人度假酒店；然而此次则是集团首次涉足线下会展活动领域。阿波罗表示，未来将持续加大此类并购力度，以壮大这一新兴业务平台。

2024 年阿波罗曾沿用类似策略，在收购两家企业后实施合并整合，标的涉及 Everi Holdings 以及国际游戏科技公司的老虎机与博彩业务。

今年早些时候，阿波罗耗资 37 亿美元收购了日本板硝子，同时也完成了将雅虎旗下 AOL 出售给 Bending Spoons 公司的交易。

责任编辑：郭明煜

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