中东局势紧张推动美国物价触及两年高位

专题：美国4月消费者物价同比上涨3.8%，创2023年5月以来新高

中东局势升级引发国际油价飙升，其连锁反应正波及美国经济实体，将4月通胀推升至2023年末以来最高点。

伊朗冲突持续推高美国通胀水平，燃油价格猛涨的冲击波向整个经济体蔓延，不禁令人回想起昔日能源危机如何深刻改变千家万户的日常生活。

根据美国劳工统计局发布的最新数据，截至4月的一年间，消费者物价指数（CPI）同比攀升3.8%，不仅高于3月的3.3%，也显著超过2月的2.4%。

4月整体物价环比上扬0.6%，能源成本上升成为核心驱动力。汽油价格上月大幅跳涨5.4%，过去12个月累计涨幅约达30%。受去年秋季政府停摆造成的统计数据异常影响，前期被暂时压低的住房成本在4月环比回升0.6%。

此次同比涨幅创下2023年5月以来纪录（当时通胀率为4%），也是中东冲突连续第二个月显著推高美国民众生活成本。4月通胀数据同时超出市场经济学家的普遍预测。

即便此轮通胀回升属于阶段性现象，也给白宫带来重大政治挑战——政府此前将经济信誉很大程度上建立在物价控制成效之上。

与此同时，这也将成为特朗普提名的美联储主席候选人凯文·沃什面临的首次重大考验，其提名预计在本周四获得参议院批准。沃什将接替任期于本周五届满的杰罗姆·鲍威尔，但鲍威尔仍保留美联储理事会成员身份。

对于长期研究通胀演变历程的经济学者来说，当前态势与那段多数人不愿重温的历史时期呈现出令人忧虑的相似性。

近期两位经济学家的研究指出，当前通胀演变轨迹与上世纪70年代末高度吻合。当时伊朗革命在全球首轮油价上涨看似消退后，触发了第二轮更为严峻的通胀高峰。

得克萨斯大学奥斯汀分校经济学家奥利维尔·科伊比翁与加州大学伯克利分校经济学家尤里·戈罗德尼琴科联合撰文指出：

"大通胀时期并非因首轮物价上扬而爆发，而是源于未能有效遏制第二轮通胀来袭。"

美国通胀在2021至2022年间迅速攀升，随后数年开始回落。若与70年代模式相对照，第一阶段特征高度吻合：物价快速上涨后略有回调，但始终高于冲击前水平，未能恢复原点。如今中东再度遭受能源冲击，两位经济学家警告，第二轮通胀浪潮可能已经启动。

油价是重要变量之一，同时也是通胀预期最强劲的引导因素之一。长期以来，汽油价格与消费者对未来通胀的判断始终紧密关联。

一旦汽油价格出现大幅上涨，公众对未来的通胀预判几乎会同步攀升。当前预期水平本就高于疫情前，若能源价格维持升势，将进一步推高预期，迫使全社会工资水平上涨，进而带动各类商品和服务价格全面提升。

戈罗德尼琴科引用最新调研数据指出，目前企业与居民的通胀预期均处于高位，普遍认为物价涨幅将超过利率涨幅。这种情况不仅无法遏制通胀，反而会推波助澜；他警告，若美联储持续按兵不动，未来的调整代价将愈发沉重。

他强调："当前越是保持观望，通胀问题日后解决起来就越加困难。"

物价上涨的其他迹象也已浮现。道富银行旗下每日物价监测指数PriceStats，追踪线上零售商数百万种消费品实时价格变动，该指数4月经季调前环比上扬0.9%，创2008年有记录以来单月涨幅第三高。

截至4月中旬，该指数测算的年化通胀率达4.5%，压力主要集中在机动车燃料领域，年化涨幅约32%。

道富市场宏观策略主管迈克尔·梅特卡夫在报告中指出："目前唯一值得欣慰的是，通胀剧烈波动暂时主要集中在燃油品类。"他补充道，食品、家居用品、医疗服务价格仅呈现常规季节性波动，但服装与电子产品的价格上涨趋势仍需密切关注。