美股前二十盘点：高通暴跌超 11% 终结五连阳，美光获千亿目标价

周二美股成交榜首位由美光 (766.58, -28.75, -3.61%) 占据，股价下滑 3.61%，成交额达 542.56 亿美元。DA Davidson 总经理 Luria 首次给予该股“买入”评级，并设定 1000 美元的目标价，相较于周一收盘价仍有约 26% 的升值潜力。

5 月 12 日，DA Davidson 的 Gil Luria 强调，众多投资者仍固守存储器属于周期性行业的旧思维，从而低估了 AI 时代下该产业的新逻辑。他指出，随着 AI 模型体量不断膨胀，为支撑更长的上下文窗口及单次处理更大数据量，市场对于存储器的需求正急剧攀升。

相较于近期因代理型 AI 与推理需求爆发而备受追捧的 CPU 市场，Luria 认为存储器行业未来甚至可能成为“更优质的赛道”。投资者将重新审视过往对美光的惩罚性估值体系，这将释放巨大的上涨动能。

上月末，Luria 已率先给出美光“买入”建议，目标价看至 1000 美元，较周一收盘价尚存约 26% 的上涨空间。

榜单次席英伟达收涨 0.61%，成交额为 346.65 亿美元。英伟达定于 5 月 20 日盘后披露首季财报。花旗银行发布前瞻研报，预测英伟达本季营收约为 730 亿美元，高于市场普遍预期的 718 亿美元，超出幅度约 14 亿美元。

花旗分析师 Atif Malik 表示，英伟达 Blackwell 和 Rubin AI 芯片的供需错配现状依旧“极度有利”，这是支撑业绩超预期的关键要素。市场需求持续火热，超大规模企业在 AI 基建上的资本开支预计在 2026 年几近翻倍，远超华尔街早前的预判。

另据 Motley Fool 估算，若英伟达营收逼近 6210 亿美元且市盈率维持现状，至 2027 年其股价有望触及每股 640 美元，并引用了管理层对于需求可见性的信心。

第三名特斯拉 (433.45, -11.55, -2.60%) 下跌 2.60%，成交 260.5 亿美元。特斯拉宣布将投入近 2.5 亿美元，用以扩充其柏林郊区工厂的电池电芯产能。公司公告显示，此举旨在为该厂创造条件，将年产能从此前的 8 吉瓦时提升至 18 吉瓦时。该厂区位于德国首都东南部的格林海德。

在此前，特斯拉还曾宣布在全球范围内停产 Model S 与 Model X 这两款车型。

第四名闪迪 (1452.02, -95.54, -6.17%) 重挫 6.17%，成交 236.56 亿美元。周三美股存储板块普遍走低。

第五名英特尔 (120.61, -8.83, -6.82%) 大跌 6.82%，成交 204.89 亿美元。英特尔近数月已成为该板块表现最强势的个股之一，投资者对其转型为大型合约芯片制造商的努力愈发充满信心。自 3 月底至今，该股涨幅已超两倍。有消息称，苹果 (294.8, 2.12, 0.72%) 或将成为其重要的代工客户。

据报导，苹果与英特尔历经一年多磋商后已达成初步协定，由英特尔为苹果设备代工部分芯片。美银分析师预估，这一机遇最终可能代表 350 亿至 400 亿美元的市场规模。

美银分析师 Vivek Arya 指出，若英特尔能攫取该业务的相当份额，年营收有望增加超 100 亿美元。但该机构同时警示，这些利好或需数年方能兑现。英特尔需在新型工厂、测试设施及生产基建上进行巨额投入，重大营收增长或许要等到 2028 年或更晚才能显现。

美银将英特尔目标价由 56 美元上调至 96 美元，但仍维持“跑输大盘”评级，因目标价依旧低于现价。

第六名 AMD(448.29, -10.50, -2.29%) 收跌 2.29%，成交 171.35 亿美元。周二 AMD、英特尔及高通 (210.31, -27.22, -11.46%) 等芯片股大幅回撤，主要受下列因素拖累：

获利回吐：这些个股此前均创历史峰值，英特尔近一月翻倍，高通五日飙涨 41%，投资者在大涨后集中套现。

估值预警：分析师认为利好已充分计入股价，英特尔 96 美元的目标价仍低于现价，高通的共识目标价也远逊于现价。

PC 需求萎靡：4 月笔记本电脑出货量环比急降 27%，对英特尔、AMD 等 PC 芯片厂商构成直接利空。

利好兑现尚需时日：苹果代工等潜在营收增长需数年方能产生实质贡献。

第 11 名高通暴跌 11.46%，创出自 2020 年 3 月以来最大单日跌幅，成交 81.38 亿美元。高通近期连涨，源于市场对其降低手机市场依赖、拓展汽车技术、物联网设备及 AI 计算等新增长极的乐观预期。在周二下跌前，该股过去五个交易日已飙升 41%，创下 2019 年以来最强五日表现。

4 月底，高通公布的季报业绩优于预期，投资者对其进军数据中心处理器业务的进展反应积极。首席执行官 Cristiano Amon 在财报电话会议上表示，公司预计将在 12 月季度开始向一家大型超大规模云客户交付定制数据中心芯片。

尽管近期涨势喜人，华尔街对高通的估值仍持审慎态度。据 FactSet 数据，该股平均分析师评级仍为“持有”，当前股价远高于共识目标价。

第 13 名 Lumentum Holdings 下跌 5.77%，成交 74.87 亿美元。该公司日前表示，产品需求持续超越供应能力，多家华尔街机构随后发布乐观观点，认为 AI 基建建设正推动行业步入新一轮高景气周期。

Needham 分析师 Ryan Koontz 与 Jeffrey Hopson 指出，公司正通过聚焦资本支出，加速磷化铟晶圆厂及光模块产能扩张，并获客户长期采购协议支持。分析师认为，规模达数十亿美元的光路交换系统以及共封装光学激光器订单积压，有望从目前接近零的贡献水平，在 2026 年下半年开始显著推动营收增长。

第 18 名康宁 (198.24, -9.15, -4.41%) 收跌 4.41%，成交 44.97 亿美元。近日，英伟达 CEO 黄仁勋在接受采访时称，英伟达与全球光纤巨头康宁公司共同宣布双方达成长期商业与技术合作伙伴关系。

第 19 名 IREN 上涨 2.56%，成交 41.36 亿美元。日前有消息称英伟达将向数据中心开发商 IREN 投资至多 21 亿美元，这是双方更广泛合作的一部分，旨在加速人工智能（AI）基础设施的建设。两家公司在声明中称，IREN 已同意授予英伟达五年内以每股 70 美元的行权价购买至多 3000 万股股票的权利。

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责任编辑：张俊 SF065

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