日债收益率创27年新高 油价飙升推升通胀忧虑

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受能源价格攀升加剧通胀压力影响，日本20年期国债收益率突破1月峰值，刷新1997年以来的历史高位。

20年期日本国债收益率上行5个基点至3.495%，超越1月20日录得的3.46%前期高点。10年期及30年期国债收益率亦分别上涨至少5个基点，分别报2.6%和3.86%。

鉴于美国与伊朗均拒绝对方提出的停火方案，短期内化解冲突的希望渺茫，油价持续维持高位，令日本国债收益率承受日益显著的上行压力。与此同时，随着美国通胀加速升温，交易员纷纷加码押注美联储未来加息，推动美债收益率同步走高。

受市场对日本首相高市早苗财政政策的忧虑波及，日本国债在1月曾经历剧烈抛售，并传导至美国国债市场。20年期日本国债因流动性相对匮乏、波动性更为剧烈，在此轮行情中扮演了关键角色，进一步放大了整体市场的震荡幅度。该走势已引起美国财政部长斯科特·贝森特的高度关注，他特别强调了跨市场风险外溢的潜在威胁。

尽管自4月30日起日本当局已实施多轮干预措施，但日元兑美元汇率再度走弱，基本面压力与中东局势紧张持续发酵。日元贬值不仅加剧了通胀风险，亦令主权债券承受重压，从而增加了日本央行考虑加息的紧迫性。

日本财务大臣片山皋月表示，其团队正与贝森特方面就汇率政策保持紧密协调，但拒绝就日本央行的内部讨论置评。贝森特同样对外汇市场过度波动表达了关切，并指出其团队将与日本财务省维持密切沟通。

责任编辑：于健 SF069

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