80 亿追债：中信银行与龙光控股的信贷风波

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作者 | 刘银平

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

一份仲裁裁决，揭开了中信银行(8.240, -0.01, -0.12%)（601998.SH）与昔日“地王”之间持续数年的信贷纠纷。

3 月至 4 月，中信银行在一个月内两次对粤系房企深圳市龙光控股有限公司（简称“龙光控股”）发起仲裁，累计追讨本金达 80.64 亿元。这并非小数目——相当于中信银行 2025 年归母净利润的 11.42%。

80 亿的背后，是龙光控股 415.81 亿元的逾期债务，是一家曾叱咤深圳楼市的“地产黑马”的急速陨落，也是一家十万亿级股份行在对公信贷业务中积累的风险敞口。

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龙光控股 415 亿债务从何而来？

中信银行向龙光控股打出了一套追债“组合拳”。3 月 19 日，第一拳落下：龙光控股下属公司被中信银行提起仲裁，涉及本金约 36.99 亿元。4 月 20 日，第二拳紧随其后：中信银行深圳分行再度出手，追索本金 43.65 亿元。

短短一个月内，中信银行总计向龙光控股追索本金高达 80.64 亿元，这还不包括利息和违约金。

根据债务人龙光控股 5 月 11 日发布的公告，截至 4 月 30 日，公司及下属子公司未偿债务高达 415.81 亿元，债务类型涵盖银行贷款、信托贷款、资产支持票据等多种品种，债权人包括银行、信托公司及公开市场债券持有人。

此前，龙光控股已被多家金融机构追债。在上述公告中，龙光控股还提到，项目公司温州骏绅房地产开发有限公司，被贷款方华夏银行(6.570, -0.01, -0.15%)（600015.SH）温州瓯海支行提起诉讼，追讨融资本金余额 8.46 亿元及利息、违约金。2024 年 7 月，中信信托因金融合同纠纷申请对龙光控股强制执行，执行标的金额约 52.71 亿元。

2025 年 7 月龙光集团（3380.HK）披露，其全资子公司龙光控股境内 21 笔公开市场债券及资产支持证券已进入重组程序，涉及未偿本金约 219.62 亿元，持有人多为机构投资者。

根据天眼查不完全统计，目前龙光控股作为被告的案件多达 281 件，涉案金额共 269.72 亿元，其中交通银行(6.680, 0.01, 0.15%)（601328.SH）、中国银行(5.720, -0.02, -0.35%)（601988.SH）、民生银行(3.650, -0.03, -0.82%)（600016.SH）作为原告的案件金额均在 6 亿元以上，工商银行(7.230, -0.08, -1.09%)（601398.SH）、农业银行(6.660, 0.01, 0.15%)（601288.SH）、浙商银行(3.000, -0.01, -0.33%)（601916.SH）、浦发银行(9.030, 0.00, 0.00%)（600000.SH）等大中型银行也在追债行列。

图源：罐头图库

龙光控股巨额债务从何而来？

龙光控股曾是深圳楼市风头无两的“地王专业户”。龙光集团由潮汕商人纪海鹏自 1996 年创立以来，短短六七年间便在深圳龙华、光明抢下多宗“地王”，一度被称为深圳本土“地产黑马”，龙光集团于 2013 年在港交所上市。

乘着行业上行春风，龙光销售额从 2014 年的 133.5 亿元飙升至 2021 年的 1402 亿元，跨入千亿房企行列。2020 年纪海鹏家族财富达 670 亿元，位列胡润百富榜第 56 位。

这一扩张模式的底层逻辑，是高杠杆、高周转——通过公开市场“招拍挂”高价拿地，快速开发销售，回笼资金后再拿新地。但在这一循环中，房企对银行信贷和预售资金的依赖度极高。

转折点出现在 2021 年下半年。随着房地产调控政策收紧，融资渠道收窄、销售回款锐减，龙光集团从 2022 年起逐步陷入流动性危机。2022 年 8 月，龙光集团宣布暂停支付境外美元债利息。2025 年全年，龙光集团未通过公开市场“招拍挂”方式获取任何新项目，扩张彻底停滞。

在此背景下，龙光控股的债务逾期规模从 2025 年初的不足 200 亿元，一路攀升至 2026 年 4 月的 415.81 亿元。

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中信银行 80 亿追债背后，

风控防线是否失守？

中信银行 80.64 亿元的追索金额，在龙光控股所有公开披露的债权人中位居首位，该金额占其全部未偿债务规模的近 20%。

中信银行对龙光控股的部分授信，或与“龙光前海天境花园”项目相关。2020 年 5 月，龙光以 115.9 亿元高价拿下位于前海前湾片区核心区的这块地之后迅速动工，龙光骏荣为项目开发商，中海监理为第三方监理机构。

2020 年 11 月，龙光骏荣、中海监理、中信银行深圳分行三方签订了《预售款监管协议书》。这份协议的核心内容，是明确预售资金的流向与管控机制。根据协议约定，中信银行深圳分行作为监管银行，负责对项目预售资金进行专户管理；中海监理作为独立的第三方监理机构，负责根据工程实际进度，书面通知银行向开发商划款。

然而，这道被寄予厚望的“防火墙”，后来却出现了裂痕。

图源：罐头图库

2021 年 1 月 28 日，前海天境花园开盘，1003 套住宅，均价 11.2 万元/平方米，当天全部售罄，总货值逾 100 亿元。

巨额资金涌入预售资金监管账户，按照监管协议，这笔钱应该被锁在账户里，由中信银行深圳分行为其“站岗放哨”——每一笔划转都要有监理方的书面通知，每一笔支出都必须指向项目建设。但实际情况并非如此。

2022 年 8 月，一份由业主提供的带有深圳银保监局印章的《银行保险违法行为举报调查意见书》显示，中信银行深圳分行在前海龙光天境花园项目预售监管资金中，存在预售资金被挪用的情况。

调查显示，龙光骏荣向中信银行深圳分行提交拨付申请后，部分预售资金划转到龙光骏荣账户后，随即全部转回龙光控股在工商银行的账户。部分资金被用于归还中诚信托的相关贷款本息，与前海天境项目的工程建设毫无关系。

原深圳银保监局调查认定，中信银行深圳分行在划转预售资金时，未按要求收集施工计划、施工进度说明等材料，未严格履行监管职责，存在“监管不审慎”行为。

这意味着，中信银行在两个环节上失守：一是在划款审批环节，没有尽到材料审核的义务；二是在资金流出后，没有对资金的实际流向进行有效追踪与管控。

还有一点值得关注，中信银行深圳福华支行是前海天境项目的预售资金监管银行，在 2021 年 11 月之前，该行法定代表人为刘艳，而刘艳同时担任深圳市龙光骏景房地产开发有限公司董事，该公司为龙光集团旗下控股子公司。这一“兼职”情况引发了业主对其能否独立履行监管职责的质疑。

从中信银行近年被监管处罚的记录来看，信贷管理漏洞已非一日之寒。2023 年 11 月，国家金融监督管理总局对中信银行开出合计 2.25 亿元的巨额罚单，涉及 56 项违法违规事实，信贷领域是重灾区，其中包括违反集团授信相关规定，形成不良等。

2025 年以来中信银行已被监管处罚超 5000 万元，涉及违规行为中，信贷业务“三查”不审慎是最集中、最突出的问题。这些违规事项所暴露的，或许正是一套“重投放、轻管理”的信贷文化。

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从“确权”到“变现”的漫漫长路

80.64 亿元的追索，最终能收回多少？

从龙光控股的偿债能力来看，情况不容乐观。2025 年公司营收 57.46 亿元，同比下降 74.59%，净利润 -32.66 亿元，连续 4 年亏损，亏损总额达 275.7 亿元。集团层面亏损规模更大，2025 年龙光集团亏损约 48 亿元。造血能力已基本丧失。

龙光控股业绩

来源：天眼查

此外，公司还存在现金流枯竭、司法案件持续增加、核心主体已被列为失信被执行人并采取限制高消费措施。龙光控股表示，公司货币资金减少，且受限资金多，偿债压力巨大。

在此背景下，中信银行发起仲裁的首要目标，并非短期现金回收，而是“确权”——通过法律途径锁定债权优先级，在龙光债务重组谈判中占据更有利的清偿顺位。这是从“配合展期”转向“主动保全”的战术调整。

回收周期方面，考虑到龙光重组仍在进行中，且抵押物处置需经过复杂的司法程序，这很可能是一场持续数年的拉锯战。

近年来，在房地产行业深度调整的背景下，银行业普遍采取了压降房地产业贷款的审慎策略。2025 年末，中信银行房地产业贷款余额 2974.53 亿元，占公司贷款的 9.03%，较上年末下降 0.78 个百分点。不过房地产行业贷款不良率 2.67%，同比上升 0.45 个百分点，位列对公贷款各行业之首。

来源：中信银行

2025 年年报

对公业务一直是中信银行的传统优势，贡献了全行 6 成以上的利润。但在房地产行业深度调整的背景下，这一“压舱石”业务也暴露出脆弱的一面。80.64 亿元的仲裁追索表明，即便在主动压降的背景下，历史遗留的风险仍在持续暴露。如果贷款“三查”流于形式、资金监管缺位、风险偏好失衡，曾经的优质客户也会变成沉重的包袱。

就在龙光追债案发酵的同时，中信银行的高管团队近两年正经历较大调整。

5 月 11 日，中信银行公告称，赵元新的副行长任职资格已获监管核准，早在 3 月份其已担任党委委员。出生于 1974 年 2 月的他，晋升路径有着鲜明的“信贷”与“一线”标签。2005 年加入中信银行以来已有 21 年，职业生涯长期扎根分行一线。2025 年 11 月，赵元新调任总行授信执行部总经理，正式进入总行核心管理序列。

随着赵元新履新，中信银行的副行长团队扩充至 6 人，高管团队进一步充盈。不过去年 12 月原行长芦苇短暂回归 8 个月之后便再度离任，至今董事长方合英代任已近半年，行长人选仍未确定。

图源：罐头图库

从目前的高管团队来看，大部分有信贷或对公业务管理经验。

胡罡长期负责中信银行风险管理体系，自 2017 年 5 月起担任副行长、风险总监，2025 年辞去风险总监后继续担任副行长。

金喜年 2024 年 11 月起担任总行授信执行部总经理，2025 年 4 月起任党委书记，同年 8 月正式担任副行长，12 月接过了胡罡兼任风险总监一职。

副行长谢志斌曾任总行法律保全部总经理、上海分行行长，担任副行长 7 年。贺劲松也曾任总行法律保全部总经理，历任成都、上海、北京三大分行行长，一线管理经验丰富，2022 年 7 月升任行长，从其公开活动来看，在银企战略合作、供应链金融、科技金融方面积极推进，在对公贷款领域具有深厚的客户资源和业务拓展能力。

从高管履历来看，一系列人事变阵背后，中信银行或意在强化风控、稳固对公。对公业务优势能否在人事换防后得到进一步巩固，关键在于内控防线能否真正筑牢、对公信贷能否实现稳健增长。这不仅决定着中信银行能否有效规避下一个“龙光案”的重演，更决定着其在十万亿资产规模之上，能否走得更稳、更远。

责任编辑：杨红卜

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