Q1财报亮眼，KeyBanc提升斑马技术评级

在发布超出预期的一季度财报后，斑马技术公司赢得了华尔街机构的正面评价。KeyBanc资本市场将该工业移动计算与自动化解决方案供应商的评级上调至“超配”，并将目标价设定为305美元。

评级提升源于需求转折信号

KeyBanc分析师强调，斑马技术一季度表现强劲，且短周期工业需求已显现更广泛的复苏迹象。分析师认为，市场对内存成本走势的担忧可能已体现在股价中，而公司短周期需求的回升、成本控制的优化以及管理层稳健的业绩指引，有望推动业绩超预期并带动估值提升。

一季度各项指标全面超预期

财报数据显示，斑马技术2026年第一季度净销售额达14.95亿美元，同比增长14.3%，高于市场预期。非GAAP每股收益为4.75美元，同比增长18.2%，显著超过分析师预期。

从业务板块来看，两大部门营收分别增长20.6%和7.4%。调整后EBITDA利润率提升90个基点至23.2%。

上调全年业绩预期

基于一季度的强劲表现及持续的业绩动力，公司将2026年全年调整后每股收益指引上调至18.30-18.70美元，此前为17.70-18.30美元。全年净销售额增长预期为10-14%，自由现金流预计不低于9亿美元。

公司首席执行官表示，强劲的一季度业绩印证了客户对创新技术的持续需求，各业务板块和区域均实现增长，制造业终端市场表现尤为亮眼。

责任编辑：张俊 SF065

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