美30年期国债收益率破5% 创金融危机后新高

在能源价格暴涨助推通胀的背景下，加之市场预判通胀将持续恶化，投资者自2007年起首度锁定5%的美国30年期国债收益率。

周三，250亿美元30年期新债拍卖的中标收益率定格于5.046%，略高于投标截止前的交易水平，显示在美国国债收益率触及近一年峰值之际，市场需求略显疲软。

本周稍早发行的3年期与10年期国债，其受捧程度亦不及预期。

对通胀进一步走高的忧虑，促使投标方索要更高的固定收益作为风险补偿。油价冲击已推升包括美国CPI和PPI在内的多项通胀指标，并加剧了通胀预期。

德意志银行利率策略师Steven Zeng指出：“我预计当收益率触及5%时，投资者需求将开始显现。通常这是30年期美债对养老基金及其他债券导向型投资者具备吸引力的关键点位。”

但他同时强调，这一判断的前提是通胀不会如期货市场所押注的那样，迫使美联储采取加息行动。

“我们的核心观点是，美联储已停止降息，但也不会加息，因为长期通胀预期依然稳定，”他表示。“然而，若高能源价格导致通胀预期失控，市场将被迫重新评估美联储的政策走向，届时收益率或会大幅飙升。”

美国上一次发行30年期国债且票面利率达到5%，还要追溯到2007年，彼时正值全球金融危机与美国经济衰退的前夕。此后，任何30年期美债的票面利率均未突破4.75%。过去20年中，最低的30年期固定利率仅为1.25%，发生在2020年5月新冠疫情爆发后的一次拍卖中。为吸引买家，该债券交易价格甚至不足面值的一半。

美国国债的固定利率依据发行结果确定，当中标收益率落在5%至5.124%区间时，对应的票面利率即为5%。

责任编辑：丁文武

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