通胀高企下富国银行仍看空：预言 2026 年美联储两度降息

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在美国近期多项通胀指标接连超预期的环境下，富国银行 (73.53, -1.65, -2.19%) 依旧坚守原有观点，断言美联储将于 2026 年执行两次降息操作。

维持降息预判

最新披露的美国 4 月 CPI 与 PPI 数据双双超越市场预估，重新点燃了市场对通胀复燃的焦虑，部分机构甚至转而押注加息。不过，富国银行的经济学家团队指出，当下的通胀压力主要源于伊朗战争等地理政治冲突引发的能源成本飙升，此类冲击虽显著但具有“暂时性”，因此并未动摇其对利率走向的核心判断。

该行推测，伴随劳动力市场或在今年夏季显现边际放缓迹象，美联储终将不得不采取措施以护航经济增长。

迥异于市场主流共识

富国银行的这一姿态，与近期市场上众多机构的审慎态度形成了鲜明对比。譬如，花旗集团鉴于就业市场强劲及通胀顽固风险，已将其预期的降息时点推迟至今年下半年。此前多家券商曾预测美联储将在 2026 年中期左右着手行动，如今这一共识正被不断后延。

华尔街聚焦降息时机

富国银行首席经济学家早前提及，美联储在 1 月的会议中或许会选择“按兵不动”，将行动延后至 3 月，以便观察更多通胀报告。这一看法与该行目前预测 2026 年实施两次降息的长远展望相吻合，彰显了其对美国经济实现“软着陆”的信心。

就股市而言，尽管降息预期降温一度被视为利空消息，但强劲的企业财报暂时对冲了货币政策收紧的忧虑，支撑美股在历史高位附近震荡。

责任编辑：张俊 SF065

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