多方解析碳酸锂飙升：供应受阻与需求强劲

“锂矿现货十分紧缺，此前自津巴布韦运输的在途库存已消耗殆尽”...“产品供不应求”...“产能已达饱和”...多位锂盐企业相关负责人在接受本报记者采访时透露，当前锂资源端供应偏紧，下游市场需求旺盛的现状。

5月13日，上海钢联(25.860, 0.34, 1.33%)统计数据显示，电池级碳酸锂现货均价重拾20万元/吨高位，报20.14万元/吨，较4月29日累计上扬2.63万元/吨。本报记者调研获悉，目前，锂价维持涨势，源于多重供给因素扰动叠加下游需求旺盛，形成供应偏紧的格局。短期来看，市场看涨情绪浓厚。

当前，碳酸锂价格呈现持续上涨态势。雅化集团(28.150, -0.87, -3.00%)相关负责人向记者表示，储能市场需求已确立，明确成为动力电池之外的另一增长曲线。

● 本报记者 李嫒嫒

供给缺口显现

5月13日，电池级碳酸锂现货均价单日上涨1900元/吨。“供给端干扰因素较多，碳酸锂价格整体仍维持上涨趋势。”业内分析人士表示。

本报记者调研获悉，津巴布韦锂矿出口受阻，是近期锂资源供应紧缺的主要原因。上海有色网数据显示，津巴布韦是我国锂矿资源的重要进口来源地，2025年从该国进口的锂辉石矿约占中国总进口量的15%。

东方证券(9.980, 0.11, 1.11%)金属首席分析师于嘉懿指出，津巴布韦锂矿出口恢复进度远低于市场预期。

“若津巴布韦锂矿出口相关手续在4月办妥，对公司今年碳酸锂总产量目标影响不大。”华友钴业(62.800, -0.07, -0.11%)总裁陈红良此前称。

本报记者调研获悉，截至5月12日，部分在津巴布韦的中资企业已完成出口手续。中矿资源(81.670, -2.57, -3.05%)相关负责人透露：“手续基本办妥，正准备启运。”

雅化集团相关负责人表示：“公司津巴布韦锂精矿出口手续已办结，并已启动发运。”

于嘉懿对本报记者称，若津巴布韦锂矿于5月中旬顺利发出，最快需至7月下旬方可正常供应国内企业。2026年津巴布韦锂矿供给约占全球10%，当前供应减少一个季度，对应约减少2%的供应量。

某锂矿上市公司董秘杨煜（化名）表示，津巴布韦锂矿“禁令”发布初期，因尚有在途库存，实际供应影响有限，但目前库存已消耗殆尽。

杨煜补充，除宁德时代(434.050, 2.80, 0.65%)外，永兴材料(75.900, -2.59, -3.30%)、九岭锂业、科力远(7.100, 0.02, 0.28%)等企业位于江西宜春的锂云母矿面临“换证”。受5-6月宜春锂矿换证停产高峰期情绪影响，加之津巴布韦锂矿即便恢复出口也需至7月运抵，国内5-6月锂矿供应或现紧张。

于嘉懿进一步分析，按规定，企业获新证后仍需接受环评等审核。不过，宜春当地企业今年已加速开采，基本完成全年锂矿配额，预计碳酸锂冶炼环节不会受影响，可通过消耗库存维持运行；若停产超半年，可能产生收缩效应。

动力与储能电池需求共振

除了供应端多重干扰，下游市场需求旺盛也是本轮锂价上涨的核心支撑。

“公司锂盐产品供不应求，产能已达饱和。”一家锂矿龙头企业的董秘向本报记者透露。雅化集团亦称，下游需求向好，因一季度锂盐产线检修，预计二季度产量环比将提升。

旺盛的下游需求直接带动了电池企业的排产计划。亿纬锂能(68.500, 0.41, 0.60%)（维权）储能业务负责人透露：“公司储能电池需求旺盛，订单已排至明年。”

在杨煜看来，我国新能源汽车渗透率持续攀升，出口延续快速增长，纯电及增程车单车带电量提升——三重动力共振下，锂需求持续向好。

中汽协数据显示，4月我国新能源汽车产销分别达132万辆和134.4万辆，同比分别增长5.5%和9.7%。新能源汽车新车销量占汽车总销量53.2%，创去年12月以来新高；4月新能源汽车出口同比增超一倍，达43万辆。

杨煜坦言：“以前增程车电池容量仅20-30度电，如今增程车及纯电动车型普遍搭载大容量电池提升续航，单车对锂需求量显著增加。”

储能市场需求端，数据中心及海外户储需求强劲，带来可观增量。宁德时代高管在一季报电话会上表示，数据中心带来较大储能电池需求。同时，随着OpenClaw等开源AI智能体涌现，AI普及加速，Token耗用量攀升，推动算力和数据中心需求快速增长。

宁德时代在业绩电话会透露，今年一季度动力、储能电池销量同比增速超60%。今年以来产能利用率高，产销两旺，未来持续高增长可期。

看涨情绪攀升

受供需双重因素影响，短期内市场对锂价看涨情绪浓厚。

例如，天齐锂业(74.380, -0.37, -0.49%)披露的调研纪要显示，二季度以来锂资源端供应紧张态势逐渐显现。鉴于锂矿建设、复产及扩产周期长于锂盐加工，叠加外部环境变化，预计2026年上半年锂矿供应将持续偏紧。

中信证券(27.150, -0.07, -0.26%)研报指出，近期非洲锂资源供应干扰未除，国内锂云母供应或有新变数，澳大利亚Greenbushes锂矿下调全年产量指引，南美锂盐出口边际增量下滑，未来2-3个月供应整体收缩。同时，2026年动力及储能电池需求超预期，5月锂电排产环比增加。预计供需利好共振有望推动锂价在未来2-3个月涨至25万元/吨。

锂价上涨有望持续改善锂盐上市公司盈利能力。中国有色金属工业协会锂行业分会称，一季度锂盐上市公司营收总体大幅增长，多数企业盈利改善，行业走出低谷。

值得关注的是，部分企业加快上游锂资源布局。华友钴业日前公告，为深化海外资源、国际制造、全球市场经营格局，夯实锂资源布局，拟以2.1亿美元收购大西洋(5.820, 0.09, 1.57%)锂业100%股权，其核心资产为位于加纳的Ewoyaa锂矿项目。

责任编辑：杨赐

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