财报将至众机构看好 英伟达核心动力仍足

Seeking Alpha分析师在英伟达即将于5月20日发布2027财年第一季度财报前表示，即便面临高预期挑战，这家AI芯片龙头的核心业务驱动力依旧稳固。

需求远超供给，数据中心仍是增长引擎

分析师指出，当前AI基础设施的算力需求持续高于供应能力，这种紧缺态势预计将持续到2027年。作为英伟达的核心增长引擎，数据中心业务有望继续受益于Blackwell系列芯片的强劲出货。花旗预测Q1营收将触及800亿美元，较市场共识高出约14亿美元，主要得益于B300芯片超预期的产能提升。

多重利好预期支撑业绩前瞻

华尔街普遍预期英伟达将再次呈现“业绩超预期并上调指引”的优异表现。RBC(183.83, 3.91, 2.17%)资本强调，英伟达过去三个季度的收入平均超出市场预期3%。富国银行(73.79, 0.26, 0.35%)分析师甚至构建了以千兆瓦容量为驱动的新模型，预测2027财年数据中心收入将达到3545亿美元，并据此将目标价大幅上调至315美元。

高预期下的潜在关注点

尽管基本面强劲，分析师也提醒投资者留意毛利率水平及下一代Rubin平台的交付进度。目前英伟达的估值相对于其增长前景仍具吸引力。随着主要云服务商承诺在2026年投入超7000亿美元的资本支出，英伟达作为算力基础设施的核心供应商，其主导地位预计将进一步巩固。

责任编辑：张俊 SF065

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