大摩重申中芯国际增持评级 看高至七十港元

摩根士丹利最新研报指出，中芯国际 (120.490, 2.59, 2.20%)（00981）作为本土人工智能图形处理器（GPU）产业链的核心力量，地位举足轻重。鉴于产能利用率持续高位运行且平均售价上扬，该行确信公司有能力消化因扩产带来的额外折旧压力，故维持“增持”评级，并将目标价定为 70 港元。

中芯国际首季营收环比微增 1%，同比攀升 11%，录得 25.1 亿美元，契合该行与市场预判，主要驱动力来自混合平均售价的提升。当期毛利率达 20.1%，环比提高 0.9 个百分点，表现优于预期。归属于股东的净利润为 1.97 亿美元，环比增长 14%，惟受政府补贴缩减影响，略低于该行及市场原先预估。该行强调，中芯国际对二季度展望积极，预计营收环比增长 14% 至 16%，主要由出货量增长约一成及价格上涨约 5% 所推动。二季度毛利率指引区间为 20% 至 22%，中位数较上季提升 0.9 个百分点。

责任编辑：卢昱君

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