科技股抛售潮起，并购忧虑重燃全球金融市场

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全球金融市场迎来抛售压力，投资者对科技股的追捧情绪因通胀担忧而迅速降温，推动美国国债收益率攀升至一年高位，市场对美联储加息的预期持续增强，全球股市、债市、汇市同步下挫。

AI热潮退去，全球股市遭遇抛压

周五，随着人工智能交易热情消退，MSCI新兴市场指数下跌2.2%，为六周多以来最大单日跌幅，韩国股市领跌。

韩国综合股价指数（KOSPI）周五早盘一度冲高至8000点上方，随后迅速回落，跌幅超过7%，海外投资者持续抛售，科技板块成为抛售重灾区。

新兴市场股市录得逾一个月来最大单日跌幅

日本股市同样受创，日经指数下跌1.8%。数据显示该国4月批发通胀率升至4.9%，为三年来最快增速，引发日本央行加息预期。

欧美股市也未能幸免。欧洲股市开盘疲软，欧洲斯托克50指数下跌0.9%，德国DAX30指数、英国富时100指数和法国CAC40指数均下跌近1%。

美股期货明显回调，纳斯达克期货下跌0.6%，标准普尔500指数期货下跌0.4%，而前一个交易日，美股还因人工智能龙头英伟达股价大涨4%而创出新高。

全世界的目光都聚焦在北京，特朗普于周五结束为期两天的国事访问。

经济学人智库中国首席经济学Yue Su表示：“我认为到目前为止，这次会议进展得还算顺利，整体氛围也相当积极。战略稳定性有所改善，尾部风险略有降低，这应该被视为一个积极信号。但同样，这种稳定可能很脆弱，并不能消除潜在的摩擦。”

荷兰国际集团美洲区研究主管 Padhraic Garvey表示：“特朗普的中国之行让人们暂时摆脱了伊朗战争的焦虑。但我们很快就会回到伊朗战争的阴影中。”

通胀担忧再起，全球债市波动加剧

由于霍尔木兹海峡通航进展缓慢，加之该海域近期发生船舶遇袭及被扣押事件，能源供应担忧急剧升温。数据显示，布伦特原油期货本周累计上涨5.7%，至每桶107美元，能源价格大涨加剧通胀重燃担忧，成为压垮市场情绪的关键因素。

通胀预期升温引发全球债市剧烈波动，美国国债市场首当其冲。

本周，美国三年期、十年期及三十年期国债拍卖均表现疲软，凸显市场脆弱性。其中，最新的三十年期美国国债拍卖收益率收于5.046%，创下2007年8月以来的最高水平。较高的收益率在周四吸引了一些买家，但三十年期美国国债收益率在周五再次上涨，上涨5个基点至5.067%，为2025年7月以来的最高水平。

不仅长债承压，短债收益率同样大幅飙升。周五，两年期美国国债收益率上涨7个基点至4.065%，为2025年3月以来的最高水平；十年期国债收益率也攀升7个基点至4.528%。

荷兰国际集团的Garvey表示，“当前最紧迫的问题是通胀，从债券市场角度来看，这一问题仍令人担忧。我们仍然认为，未来几周收益率将面临上行压力。”

汇市方面，由于霍尔木兹海峡局势未能取得进展，美元本周有望上涨1.3%，创下两个月来最大单周涨幅。强劲的美国零售销售数据也让市场预期，即使在凯文·沃什的新领导下，美联储今年加息的可能性也高达45%。

美元走强推动日元兑美元汇率跌破158关口，日本当局随时可能出手干预汇市的预期升温。

英镑兑美元汇率跌至一个月低点1.3357，此前英国卫生部长韦斯·斯特林辞职，为挑战英国首相斯塔默铺路，进一步加剧了英国的政治危机，拖累英镑走弱。

新兴市场货币指数下跌0.2%，其中泰铢和韩元领跌。

责任编辑：郭建

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