评论：金价波动风险被市场低估

在“通胀更高、更久”的现实冲击债券市场并支撑美元的背景下，市场忽视了金价的潜在波动性。

黄金1个月和3个月期的隐含波动率基本呈下降趋势，与实际波动率背道而驰。目前，90天实际波动率已接近全球金融危机以来的最高水平，超过了2011年后的金价下跌阶段。

在不到两个月的时间里，金价从创纪录的高点下跌了27%，凸显出其巨大的波动幅度。与此同时，其他压力正在积聚。作为世界第二大黄金进口国，印度提高了黄金和白银的进口关税，预计将抑制当地需求。

尽管近期金价有所回落，但根据笔者的模型，其目前仍被高估，很可能进一步下跌。

责编：何云

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