长期美债收益率触及5.1% 刷新年内最高纪录

周五早盘，美国国债收益率出现显著攀升，上周通胀数据表现令人失望，市场开始密切关注新任美联储掌门人凯文·沃什的货币政策立场。

30年期国债收益率上扬8.6个基点至略低于5.1%，为2025年5月22日以来的最高位，接近2023年10月以来的峰值。

作为美国融资成本基准的10年期国债收益率跳升7个基点至4.55%。而对美联储短期利率决策更为敏感的2年期国债收益率上扬超过6个基点至4.06%。

一个基点相当于0.01%，债券收益率与价格走势相反。

沃什应对通胀困局

收益率大幅上升之际，周三刚获参议院批准的新任美联储主席沃什正面对愈发棘手的通胀局面。尽管消费者物价和进口数据均显示价格持续上行，特朗普总统却仍在敦促降息。

本周发布的数据表明，消费者价格指数通胀率达3.8%，为2023年5月以来最高水平。与此同时，反映批发成本并预示未来通胀趋势的生产者价格指数年率录得6%，为2022年底以来最高水平。

此外，美国劳工统计局周四公布的数据显示，受中东局势推升能源价格、迫使进口商提高成本影响，4月进口价格环比上升1.9%，同比上升4.2%。进口价格年度涨幅为2022年10月以来最大，而出口价格同比飙升8.8%，创2022年9月以来新高。

财政压力依旧

One Point BFG Wealth Partners首席投资官彼得·布克瓦在晨间报告中指出，债券市场的动荡提醒投资者"通胀仍是棘手问题……债务与赤字至关重要，而大量被海外投资者持有主权债券现已演变为资金来源"。他补充道："长期利率当前主导着货币政策。我祝福凯文·沃什一切顺利……但他仍将受制于宏观环境。"

美国债市的困境也折射出该国持续的财政压力。尽管美国政府4月实现2150亿美元预算盈余——因当月为报税季——但仍较2025年同期下降17%。融资难题依然存在，用于偿付债务利息的970亿美元成为仅次于社会保障的第二大支出项目。

收益率攀升并非美国独有现象。德国国债同样大幅上扬，10年期国债收益率报3.127%；日本基准国债收益率上行7个基点至2.69%。

周五稍晚将公布的数据包括美联储月度工业产出数据以及4月纽约州制造业活动指数。