英债遭遇抛售潮 市场聚焦伯纳姆问鼎相位动向

英国债券遭遇抛售，此前曼彻斯特市长安迪·伯纳姆获得了一条可能挑战基尔·斯塔默唐宁街相位的机会，这引发了市场对英国可能重现政治动荡的忧虑，投资者担忧这可能导致更加扩张性的财政立场。

对政治风险最敏感的30年期英国债券收益率跳升20个基点至5.86%，创下1998年以来最高水平。与此同时，全球对高能源成本和通胀的担忧也在推动这一走势。伯纳姆宣布他打算竞选议会议员——这是挑战斯塔默所必需的前提条件——这使得英镑兑美元汇率可能录得自2024年以来最差的单周表现。

尽管伯纳姆最终登上相位仍面临诸多障碍，但英国债券交易员仍将这种可能性视为一种风险。他们担忧，伯纳姆可能会扩大公共支出，从而增加英国国债的发行规模。虽然伯纳姆声称，他去年关于英国"受制于债券市场"的表述被断章取义，但这些言论仍然令投资者忐忑不安。此外，他还曾暗示国防支出可能会被列为例外情况。

"市场担忧的是，伯纳姆会更加偏向左翼，我们可能会看到财政赤字进一步膨胀，"Jefferies策略师Mohit Kumar指出。"我们的基本判断是，斯塔默将以一种可控的方式退出，而伯纳姆很可能成为下一任首相。我们继续维持收益率曲线陡峭化倾向，并对英镑持低配立场。"

自疫情以来，英国国债规模大幅攀升，目前相对于经济规模的比例已升至20世纪60年代以来最高水平。

上周工党在地方选举中失利后，斯塔默正奋力捍卫自己在唐宁街10号的首相宝座。这场挫败加深了外界对其在选民中支持率的担忧。对债券投资者而言，这是一个隐患，因为他们认为斯塔默及其财政大臣里夫斯相较于潜在继任者，更致力于控制借贷规模。