华尔街警告：AI芯片行情已超越互联网泡沫巅峰期

历史性泡沫信号

美国银行策略师迈克尔·哈特尼特在最新报告中发出警示，人工智能芯片股票的上涨热度已触及历史性极端区间。数据显示，费城半导体指数当前价位相对其200日移动均线的溢价达62%，这一偏离程度不仅超过了1987年"黑色星期一"与1929年"黑色星期二"前道琼斯指数的水平，更超越了2000年互联网泡沫破裂前纳斯达克指数55%的偏离幅度。

逼近18世纪法国市场泡沫

令人意外的是，当前半导体指数的偏离程度已逼近1720年密西西比泡沫破裂前法国CAC全可交易指数73%的历史纪录。在密西西比泡沫事件中，存在严重问题的法国殖民公司股票被允许充当法定货币，导致法国货币供应量膨胀一倍。

泡沫争议与历史对比

部分经济学家坚信当前AI投资热潮构成泡沫。宏观政策研究组织主任安·佩蒂弗向CNBC指出，"需要筹集超过一万亿美元现金来支撑投资……这已引发市场对泡沫的热议。"但也有观点认为，AI建设狂潮与19世纪60年代改变美国的铁路泡沫或电力泡沫相比，规模仍相形见绌。

AI收入正在变为现实

尽管泡沫忧虑升温，AI相关企业的云端收入正在逐步实现。Alphabet、亚马逊和微软的一季度云端收入分别同比增长63%、28%和40%，为高度集中的股市上扬提供了基本面支撑。