AI生成股市谣言代价沉重 北京证监局重拳整治虚假信息传播

本报记者李乔宇

近日，中国证券监督管理委员会北京监管局披露了一则行政处罚决定书（以下简称“决定书”）。

决定书表明，冯某某借助微信公众号发布包含某上市公司芯片订单等不实信息的文章，班某某对上述内容进行改写后同样通过微信公众号发布。该信息在网络平台持续传播、蔓延，两名“80后”自媒体运营者因捏造、散布虚假信息，干扰证券市场秩序，分别被没收违法所得并处以20万元、25万元罚款。此案为证券监管部门依法治理自媒体捏造、散布资本市场虚假信息的重要案例，为营造良好的资本市场舆论氛围提供了正面示范，并产生了积极的警示教育效果。

自媒体不可逾越法律红线

证券法第五十六条明确，禁止任何单位及个人捏造、散布虚假信息或误导性信息，扰乱证券市场。同时，第一百九十三条规定，对于违反者，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款；无违法所得或违法所得不足二十万元的，处以二十万元以上二百万元以下的罚款。违法所得的存在与否或数额多少并不影响该违法行为的定性，只要构成捏造、散布虚假信息这一违法行为，依据证券法规定，均将被处以20万元以上的罚款。

本案中冯某某、班某某编造的虚假信息涉及某上市公司芯片订单。当前，芯片产业作为国家战略性新兴产业，备受市场瞩目，芯片板块也成为市场情绪最为敏感、资金最为集中的板块之一。该案涉及的包含虚假信息的文章通过微信公众号仅发布短短两天，相关虚假信息就在网络平台广泛传播、扩散，对资本市场造成了显著的扰动。

资本市场是建立在信息基础上的定价市场，信息传播的真实性、准确性、完整性是市场健康、稳定、有效运行的重要根基，捏造、散布虚假信息会损害信息披露制度的公信力，破坏市场的公平与秩序，理应予以坚决抵制，因此证券法对此类违法行为的规制作出明确规定，并设置了与该违法行为性质及社会危害后果相适应的处罚标准。

然而，现阶段部分自媒体运营者为追逐流量或商业利益，忽略对信息真实性的基本审查，甚至通过夸大、篡改信息制造话题。一条“吸睛”的资本市场虚假信息，不仅败坏了行业风气、污染了舆论环境，还可能迅速引发市场跟风炒作，受害者往往是缺乏信息甄别能力、轻信虚假信息的普通投资者，以及陷入舆论漩涡的上市公司。自媒体不可逾越法律红线，自媒体从业者应当严守法律底线与职业操守。资本市场信息传播迅速且影响深远，涉及资本市场信息发布的自媒体从业者负有更高的审慎义务，而作为具有一定影响力的自媒体运营者，更应当关注发布虚假信息对资本市场造成的后果，需严格审核所涉信息的真实性与准确性，坚决杜绝捏造、改写、散布未经核实的市场传闻，否则将面临法律的严厉制裁。

监管对虚假信息绝不姑息

值得关注的是，决定书表明，班某某在申辩中表示，其编造的虚假信息由人工智能（AI）生成，不存在蓄意误导市场的主观恶意，试图以此为由请求减轻处罚，但这一申辩意见未被证券监管部门采纳。

随着AI技术的发展和推广，生成式AI大模型等应用已成为许多自媒体运营者的创作工具。技术在提升内容生成效率的同时也降低了造谣成本，这对自媒体运营者提出了更严格的审核要求。需要注意的是，生成式AI大模型等应用的使用者应当对生成内容承担必要的审核义务。

这并非监管部门首次对股市“AI小作文”采取行动。近期，国家网信办会同中国证监会大力整治涉资本市场网络不实信息，依法处置了一批散布谣言的账号，其中针对“财经周末老师”等借助AI编造资本市场虚假信息的账号予以关闭。监管部门对资本市场虚假信息绝不姑息的态度，有利于进一步净化市场舆论环境。资本市场存在官方、法定的信息披露渠道，广大投资者要增强辨别能力，提升信息识别水平，树立理性投资理念，不盲目跟风炒作小道消息，不信谣不传谣，共同营造有利于资本市场健康发展的守法、诚信、健康、干净的舆论环境。