净值曾腰斩的基金现已盈利

望着账户里那些曾经“腰斩”的基金，你是否想过“回本即卖”？

最近，上千只主动权益基金的复权单位净值悄然刷新历史纪录。

其中，一些曾跌至 5 元左右的基金，早已收复失地，甚至斩获了可观的超额收益。更有成立超过十年的产品，展现出穿越牛熊的长期盈利效应。

21 世纪经济报道记者发现，部分“长跑冠军”在不同时间周期内，均能大幅跑赢业绩比较基准，并将回撤控制在合理范围内。这意味着基金的持有体验更佳。

东方红资产管理表示，重视投资者长期体验的基金，通常不押注短期热门赛道，而是稳扎稳打、步步为营并不断创新高。同时，其组合并非简单的“全面撒网”，而是依托深入且全面的研究，构建具备稳定概率优势的投资体系，力求在中长期维度上持续攀升。

2026 年 5 月 13 日，万得偏股混合型基金指数报收 13794.64 点，刷新历史峰值。此前的 5 月 6 日，该指数报收 13359.69 点。这是其首次超越前期高点，即 2021 年 2 月 10 日的 13231.44 点。

这表明，一批主动权益基金的业绩表现持续向好。

记者根据 Wind 数据统计发现，仅在 5 月 12 日，就有 1072 只（仅统计主代码，下同）主动权益基金的复权单位净值创下历史新高。其中，偏股混合型基金在这些基金中的占比超过六成，灵活配置型基金的占比约为 27%。

若剔除 2024 年 1 月之后成立的基金（本轮 A 股行情始于 2024 年 9 月下旬），复权单位净值在 5 月 12 日创新高的主动权益基金仍有 900 多只。

值得注意的是，部分在上一轮市场高点——2021 年上半年成立的主动型基金，经过一轮调整后，已成为同类基金中的佼佼者。

以股票型基金易方达战略新兴产业为例。

Wind 数据显示，易方达战略新兴产业 A 成立于 2021 年 1 月 13 日，在 2024 年 2 月市场低点时，该基金的净值曾跌至 0.53 元。此后，随着权益市场震荡向上，该基金的净值一路上涨。截至 2026 年 5 月 12 日，易方达战略新兴产业 A 的复权单位净值为 2.6 元，其近 3 年、近 5 年回报率分别为 245.05%、166.75%，均显著跑赢同期业绩比较基准收益率。

此外，单位净值一度低至 0.5 元左右的摩根优势成长 A、恒越成长精选 A、嘉实品质优选 A、博时创新精选 A、华泰柏瑞质量精选 A、融通价值趋势 A、招商企业优选 A、汇添富互联网核心资产六个月持有 A、博时数字经济 A 等，目前也已爬出“深坑”。

并且，多只基金的最新单位净值来到 2 元附近。例如，截至 5 月 12 日，华泰柏瑞质量精选 A、融通价值趋势 A、博时数字经济 A 近 3 年回报率分别达到 230.25%、166.39%、133.9%，均明显超越各自的业绩比较基准收益率，单位净值分别为 2.26 元、1.92 元、1.91 元。

其中，不少基金是在把握 AI、科技成长主线的前提下，实现了翻盘。

不过，近期复权单位净值创新高的主动权益基金，并非都押注了 AI 算力、半导体等热门板块。

比如，成立于 2021 年 6 月初的富国沪深 300 基本面精选，其复权单位净值在今年 5 月 11 日创下新高，达到 1.25 元（2024 年 2 月曾跌至 0.62 元）。

截至今年一季度末，该基金前十大重仓股覆盖了工业、可选消费、能源、信息技术、金融、医疗保健、材料等行业。前十大重仓股在该基金净值中的占比为 37.88%。

虽然持仓个股及行业相对分散，代表着其业绩弹性相对较弱，但该基金近 1 年、近 2 年、近 3 年回报率均明显跑赢同期业绩比较基准收益率。

事实上，随着权益市场趋于复杂，吸引投资者的不再只是业绩弹性，重视长期体验的基金也受到更多关注。

在 5 月内单位净值创新高的主动权益基金中，包含多只成立时间超过 10 年且连续显著跑赢业绩比较基准的基金。

这些产品不一定是单年度的业绩冠军，甚至在年度排名中寂寂无名，却能够提供较高的长期回报和更低的区间回撤率。

例如，据 Wind 统计，截至 5 月 12 日，东方红新动力近 3 年、近 5 年、近 10 年的回报率分别为 60.72%、85.41%、267.56%；同期基金业绩比较基准收益率分别为 20.05%、2.48%、47.83%。

截至 5 月 12 日，景顺长城沪港深精选 A 近 3 年、近 5 年、近 10 年的回报率分别为 176.24%、230.96%、561.08%；同期基金业绩比较基准收益率分别为 30.12%、0.86%、57.07%。

截至 5 月 12 日，中欧新蓝筹 A 近 3 年、近 5 年、近 10 年的回报率分别为 91.16%、61.35%、288.46%；同期基金业绩比较基准依次为 21.17%、8.31%、58.06%。

并且，上述 3 只基金展现出一定的抗风险能力。其近 3 年内的最大回撤依次为 20.14%、14.73%、21.6%，好于同类基金的表现。

此外，近 10 年回报率大幅跑赢业绩比较基准收益率的基金包括：华商优势行业 A、易方达瑞享 I、万家新兴蓝筹 A、宏利成长、富国通胀主题 A、摩根新兴动力 A、财通价值动量 A、交银优择回报 A 等。

其中，华商优势行业 A、交银优择回报 A 的风控能力较强，其近 3 年内最大回撤约为 24%、17%；而宏利成长、财通价值动量 A 近 3 年内最大回撤均超过 40%。

从持仓特征看，长期业绩优异且控制回撤能力突出的主动权益基金，大多遵循均衡配置或是分散配置的思路。

行业、个股布局相对分散的基金要数中欧新蓝筹。截至今年一季度末，该基金前 10 大重仓股包括中际旭创(1049.870, -28.13, -2.61%)、万华化学(81.810, -0.18, -0.22%)、亨通光电(69.800, -4.20, -5.68%)、云铝股份(29.750, -1.83, -5.79%)、中国平安(55.500, -1.40, -2.46%)、药明康德(103.130, 0.12, 0.12%)、华鲁恒升(34.310, 0.34, 1.00%)等，覆盖了信息技术、材料、金融、医疗保健 4 个行业。前 10 大重仓股的持仓在该基金资产净值中的占比约为 36%。

而华商优势行业的前 10 大重仓股主要集中在 AI 硬件领域，但截至今年一季度末，其前 10 大重仓股在基金净值中的占比也不到 50%。

华商优势行业基金经理张明昕在基金 2026 年一季报中解释，回顾一季度，单边选择一个方向构建组合则面临很大的不可控风险。因此，操作上我们延续一贯的思路，淡化战争走向及油价等宏观交易本身，回归中长期产业趋势主线，以相对确定的产业趋势对抗不确定的宏观环境。

另外，东方红资产管理认为，基金在不同时间维度上，均实现对业绩比较基准的超越，体现出均衡风格基金同样具备捕捉市场阶段性机会的能力，且在市场风格快速切换的过程中，相对均衡的布局，也能争取避免单一风格暴露带来的波动。