双创冲高回落大盘调整 短线震荡、中线无忧

来源：浙商证券

核心观点

本周双创指数延续强势表现继续领涨市场，但在特朗普访华“利好兑现”后出现冲高回落。后续展望方面，考虑到近期美元和原油价格走强，加上前期表现最为突出的韩国股市出现高位回落，在“全球AI基建共振”背景下，预计短期可能面临震荡整固需求。以当前“风向标”创业板指为例，4月8日以来的上涨趋势仍然保持完好，若在回调过程中20日均线不失守，则短期调整后仍有再度上行的潜力，其走势预计将“带动”科创50及其他指数表现。拉长视角来看，在市场探明“牛4”底部后，主要指数只要维持在“924行情”以来的上升趋势线之上运行，那么整体行情结构就处于安全状态。这意味着，当前仍属于“中线走势安全”的阶段，中线持仓仍可保持信心。配置建议方面，基于“利好兑现市场回调，短线或震荡、中线暂无忧”的判断，我们建议：择时方面，当前中线仓可继续持有，新仓宜等待大盘回调、形成“黄金右脚”时再行加仓；行业方面，双创相关可继续持有但不宜过度追涨，短线关注20日线得失，中线留意“上升趋势线”能否延续。

内容摘要

1、本周（2026-05-11至2026-05-15）行情概况

（1）主要指数：双创延续强势继续领涨市场，特朗普访华“利好兑现”后冲高回落。（2）板块观察：AI相关持续吸金，风险偏好下降行业普遍下跌。（3）市场情绪：沪深两市成交额显著放量。（4）资金流向：两融余额增加，股票型ETF净流出。（5）量化“黑科技”：主要指数估值中等偏高，创业板估值相对合理。

2、本周行情归因

（1）习近平同美国总统特朗普会谈；（2）2026年4月中国新增社会融资规模6200亿元，贷款增长略有放缓。

3、下周行情展望

后续展望方面，随着特朗普访华“利好兑现”，市场如之前预期出现短线震荡，5.1节后市场的上涨斜率受到一定影响。考虑到近期美元和原油价格上涨，加上前期表现最强的韩国股市出现高位回落，在“全球AI基建共振”的背景下，预计短期可能面临震荡整固需求。以当前的“风向标”创业板指为例，4月8日以来的上涨趋势仍然保持完好，若在回调过程中20日均线不失守，则短期调整后仍有再度上行的潜力，其走势预计将“带动”科创50及其他指数表现。拉长视角来看，在市场探明“牛4”底部后，主要指数只要维持在“924行情”以来的上升趋势线之上运行，那么整体行情结构就处于安全状态。这意味着，当前仍属于“中线走势安全”的阶段，中线持仓仍可保持信心。

配置建议方面，基于“利好兑现市场回调，短线或震荡、中线暂无忧”的判断，我们建议：择时方面，当前中线仓可继续持有，新仓宜等待大盘回调、形成“黄金右脚”时再行加仓；行业方面，双创相关可继续持有但不宜过度追涨，短线关注20日线得失，中线留意“上升趋势线”能否延续。

4、风险提示

国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性。

责任编辑：郭栩彤

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