太钢不锈实现扭亏 降本创新双轮驱动显成效

5月14日，山西太钢不锈钢股份有限公司在山西太原召开了2025年度暨2026年一季度现场业绩说明会。公司管理层就经营成果、行业趋势及未来规划与投资者、媒体进行了深入交流。

2025年扭亏为盈

太钢不锈正处于"筑底企稳、蓄势突破"的关键时期。2025年年报显示，公司全年实现营业收入903.75亿元，同比下降9.97%；实现归母净利润5152.83万元，同比增长105.25%，成功实现扭亏为盈。

这一转折主要得益于公司通过优化产品结构和生产流程实现降本增效，有效对冲了部分外部市场的不利影响。公司现金流与负债结构也同步改善。2025年公司经营活动现金流净额31.19亿元，同比增长28.10%；资产负债率降至43.53%，同比下降4.77个百分点，偿债能力持续提升。此外，公司拟每10股派发现金红利0.09元（含税），分红占归母净利润比例达99.49%，充分体现了对股东的回报承诺。

进入2026年一季度，原料价格波动加大，公司盈利暂时承压。一季报显示，一季度不锈钢产品售价上涨为公司增利，但碳钢产品价格下降，叠加镍、铬等原料采购价格上涨影响，整体盈利受到一定压制。不过，公司通过销量及品种优化，部分对冲了成本压力，展现出较强的经营韧性。

对于二季度经营情况，公司董事长吴小弟充满信心。"一是在手订单结构优化，差异化产品占比持续提升；二是'四大成本改善工程'已落地，铁水、物流、能源、质量成本压降进入实质推进阶段，降本效果将在二季度逐步体现。"他表示。

以技术创新破局

现场投资者聚焦生产效率、估值提升、研发投入、智能布局等核心议题提问，公司管理层逐一回应，明确了2026年发展重点，传递长期发展信心。

对于公司一季度利润下滑，太钢不锈总经理尚佳君回应称，下降的核心原因是行业供需矛盾依然突出。不锈钢产品价格低位运行，而部分原料成本的下降幅度未能同步跟上，导致毛利空间被显著压缩。他强调，这仅是短期市场波动，公司正通过优化产品结构和加速订单流转来应对这一局面。

2025年公司研发费用同比有所下降。公司解释称，这是"算账研发"的成果。公司对研发体系进行了调整，更加聚焦于市场需求和客户痛点。尚佳君表示，公司正倡导协同研发。2025年新产品开发量同比增长22%。全球首发产品达到5项，国内首发产品达到6项。这些新产品主要面向航空航天、核电、氢能等高端领域。

分红问题是投资者关注的另一个焦点。2025年度，公司拟每10股派发现金红利0.09元（含税），合计分配现金红利5126.62万元。该金额占归母净利润的99.49%。董事会秘书张志君表示，公司在追求高质量发展的同时，始终重视对投资者的合理回报。保持现金分红的连续性和稳定性是公司的一贯政策。

此外，公司2025年3月发布了《市值管理制度》及《估值提升计划》。这是山西省首份上市公司估值提升计划。管理层明确表示，将综合运用资产重组、业务调整、委托管理等多种方式，持续提升公司投资价值。

智能制造也是投资者关心的话题。吴小弟表示，人工智能永远是进行时。公司正深化"AI+钢铁"的应用，全面赋能新质生产力发展。他透露，公司目前已实现关键运营数据可视化率达98%，工业机器人保有量324台，百项AI应用场景已经落地，85%的主流程工序实现了智能集控。

针对如何确保集团高端化战略落地的问题，管理层给出了"聚焦、提速、扩量、提效"的回应。

一是持续攻坚"卡脖子"产品，扩大国产替代规模。重点突破半导体用高纯不锈钢、医疗级超洁净不锈钢、航空发动机用高温合金、氢能储运用特种不锈钢等品种。年内实现3至5个关键品种批量供货。扩大手撕钢、超纯铁素体、核电特厚板等优势产品产能，提升全球市场占有率。

二是加速新领域替代，打造第二增长曲线。深耕光伏、储能、新能源汽车、绿色建筑、环保装备五大场景。推出专用不锈钢系列产品。推进不锈钢替代铜铝在换热、导电、装饰等领域的应用，降低对稀缺资源的依赖，提升材料循环价值。

三是强化创新与机制保障，筑牢高端化根基。构建"生产一代、研发一代、预研一代"的梯度研发体系。保障研发投入，确保持续技术领先。深化产销研一体化机制，快速响应客户定制化需求，缩短新产品从实验室到市场的周期。并依托宝武集团的协同优势，整合全球研发与市场资源，加速高端技术迭代与市场拓展。