67只ST股申请摘帽，潜力标的现形

当前有67只ST股票正在提交“摘星脱帽”的申请。

伴随2025年年度报告披露工作结束，A股市场再度掀起新一波“摘星脱帽”热潮。

5月18日晚，多家公司密集发布公告宣布撤销退市风险警示，其中包括*ST铖昌(142.650, -2.35, -1.62%)、*ST声迅(41.030, 1.95, 4.99%)（维权）、*ST四环(3.100, -0.13, -4.02%)（维权）、*ST华微(11.510, 0.09, 0.79%)（维权），这些股票于5月19日统一停牌一日，预计5月20日恢复交易，证券简称将分别调整为铖昌科技、声迅股份、四环生物、华微电子。与此同时，*ST星农(5.980, -0.01, -0.17%)（维权）将实现“摘星”，自5月20日起股票简称更改为“ST星农”。

依据公告内容，A股上市公司实现“摘帽”主要归功于财报指标达标。以*ST声迅为例，其公告指出，因2024年营业收入不足3亿元，且利润总额、净利润及扣非后净利润均为负值，于2025年5月6日被实施退市风险警示。该公司2025年营业收入达到3.76亿元，扣除与主业无关及缺乏商业实质的收入后为3.59亿元，成功突破3亿元营收门槛，满足撤销退市风险警示的申请条件。*ST铖昌与*ST四环的公告情况相似，扣除后营收均超过3亿元。

*ST华微的公告显示，其2024年度财务会计报告曾被出具无法表示意见的审计报告，且2024年度内部控制被出具否定意见，因此被实施退市风险警示及其他风险警示。目前，公司2025年度财务会计报告已获得会计师事务所出具的标准无保留意见审计报告，内部控制缺陷整改完毕且运行有效，相关风险警示情形已不复存在。

A股“摘星脱帽”行情自4月起持续升温，据证券时报·数据宝统计，今年以来，包含上述5只股票在内，共有22只股票“脱帽”，6只股票“摘星”。“脱帽”股票在4月后普遍表现强劲，平均涨幅达20.9%，波导股份(6.640, 0.25, 3.91%)、天瑞仪器(7.150, -0.17, -2.32%)、松发股份(159.490, 2.69, 1.72%)、智云股份(10.820, 0.45, 4.34%)（维权）累计涨幅领先，分别达到54.06%、42.43%、42.15%、40.52%。

据数据宝统计，截至当前，A股市场共有67只ST股正在申请撤销退市风险警示（即“摘星脱帽”）。部分个股虽尚未最终获批，但市场预期已提前体现，5只股票4月以来累计涨幅超过50%，*ST春天(5.380, 0.07, 1.32%)（维权）、*ST宇顺(42.650, -2.24, -4.99%)涨幅居前，分别累计上涨76.39%、60.64%。

*ST春天公告指出，公司2023年度审计报告中带强调事项段的无保留意见所涉及事项的影响已消除，此外公司2025年营业收入扣除后为3.33亿元，同时其全资子公司于2020年11月预付给宜宾听花酒业发展有限责任公司的投资款本金及收益共1.13亿元，已于2026年4月底前全部收回，公司股票触及的其他风险警示及退市风险警示情形均已消除。

*ST春天股票自4月28日起连续涨停，累计11个涨停板，5月18日打开涨停板，近12个交易日大涨73.55%。公司在公告中提示，本次申请撤销其他风险警示及退市风险警示能否获得上海证券交易所批准尚存不确定性，敬请广大投资者注意二级市场交易风险。

从“戴帽”时长来看，在上述67只个股中，有28只于2025年及以后才首次被实施风险警示，戴帽周期极短，很快提交了摘帽申请。而“戴帽”时间最长的是*ST步森(16.650, -0.11, -0.66%)、*ST交投(7.520, -0.29, -3.71%)、*ST西发(8.900, -0.14, -1.55%)（维权）、ST德豪(2.770, -0.14, -4.81%)，这4只股票均自2019年起被实施风险警示，至今已长达7年。

从业绩表现来看，多数提交申请的个股盈利能力有所改善，按2025年报扣非归母净利润数据显示，上述67只个股中，10股在2025年度实现扭亏为盈，33股同比减亏，合计占整体的六成以上。

在扭亏为盈的个股中，ST凯利(6.780, -0.17, -2.45%)、*ST海钦(13.730, -0.06, -0.44%)（维权）、*ST荣控(18.530, -0.64, -3.34%)等6股2025年度扣非净利润超过1000万元。ST凯利年报显示，公司椎体微创业务实现销售收入3.15亿元，较上年度增长14%；本年度毛利率61%，较上年度增长5.6%，该板块业务一直系公司的核心业务。目前，公司向深交所申请撤销公司股票其他风险警示事项处于补充材料阶段。