奕帆传动终止收购和利时电机，转投40%股权

【导读】奕帆传动(46.340, 0.04, 0.09%)取消收购和利时电机87.07%股份，调整方案为收购40%股权

中国基金报记者 夏天

5月19日深夜，奕帆传动（股票代码：301023）发布公告表示，由于无法与部分交易对手就关键条款达成共识，公司决定取消原定通过现金收购北京和利时电机技术有限公司（简称和利时电机）87.07%股份的重大资产重组计划。

同一天，公司第五届董事会第五次会议通过了新方案，计划使用自有或筹集资金8400万元收购和利时电机40%股份，将其转变为一般股权投资。

回顾过去，奕帆传动于1月20日晚上首次披露了重大资产重组提示，原计划收购和利时电机87.07%股份，交易对手包括北京和利时系统工程有限公司、姚宏、王璐等10多位在职及外部股东。

由于标的公司股权结构分散，各方利益诉求不同，公司无法与所有交易对手就关键条款达成一致，最终导致重组计划取消。

在原重组方案中，奕帆传动旨在通过收购和利时电机控制权实现战略转型，而新方案则用更轻量的40%股份持股取而代之。按照8400万元对应40%股份的比例计算，和利时电机100%股权的估值约为2.1亿元。

公开资料显示，和利时电机前身是四通集团机电一体化开发中心，总部位于北京中关村(4.530, 0.07, 1.57%)，是一家专注于运动控制领域精密电机、驱动器及控制系统研发、生产和销售的高科技企业，核心产品包括伺服系统、步进电机及驱动器、无刷直流电机等。其低压伺服轮毂电机技术提前10多年布局，已应用于智元机器人(16.680, 0.49, 3.03%)等终端客户。在AGV和机器人赛道，和利时电机已为快仓智能、库卡机器人等批量供货，核心客户覆盖工业自动化和智能机器人产业链的多个关键环节。

对于奕帆传动来说，从重大资产重组转向一般股权投资是一次务实的回调。在股权整合条件尚未完全成熟的情况下，先通过战略性参股进入，以较低的风险成本锁定核心技术资产，同时为未来的合作留有余地，不失为一种审慎的策略选择。

通过40%的参股，奕帆传动有望将伺服系统和机器人驱动系统等前沿技术能力嫁接到现有产品矩阵中，加速从输配电、房车等传统应用领域向工业自动化、机器人和低空经济等新兴赛道扩展。

奕帆传动是一家专注于定制化微特减速电机研发、生产和销售的公司，2021年在创业板上市，核心产品包括输配电储能减速电机、房车减速电机、光伏跟踪系统支架电机等，客户遍布电力设备、新能源、房车等下游领域。

自上市以来，奕帆传动业绩表现波动较大。2025年，公司实现营收2.58亿元，同比下降8.47%；实现归母净利润7134.11万元，同比下降24.51%。从业务构成来看，房车电机和光伏电机两大板块去年均有所收缩，同时成本费用增加、投资收益减少，共同拖累了净利润表现。

2026年第一季度，公司业绩呈现“增收不增利”特征：实现营收6091.57万元，同比增长10.21%；实现归母净利润1312.57万元，同比下降22.29%。

由于奕帆传动原计划收购和利时电机87.07%股份时采用现金方式，公司自首次披露重大资产重组以来未申请停牌，二级市场交易一直正常。从盘面数据看，1月20日晚首次公告后，公司次日股价表现强劲，实现20%涨停，但随后震荡回落。

截至5月19日收盘，公司股价报46.34元/股，总市值36.22亿元。