沪金夜盘异常波动，专家解析背后原因

来源：期货日报

5月19日夜盘时段，沪金期货主连合约出现异常价格波动，疑似发生‘乌龙指’事件，盘中价格突然下挫近17%，最低探至830.52元/克，逼近跌停价位830.48元/克，随后迅速反弹回升，最终收盘于989.5元/克。

国信期货首席分析师顾冯达在接受《期货日报》采访时表示，在没有重大消息面影响的情况下，这种极端的瞬间波动通常由大单误操作或程序化交易系统故障引起。这类技术性扰动虽会造成短期市场震荡，但其性质孤立且持续时间短暂。他指出，“乌龙指”本身不传递新的宏观或基本面信息，因此不会对市场的中长期走势构成实质性影响。

从近期市场表现来看，金银价格整体呈现偏弱态势，目前沪金主力合约价格维持在990元/克左右，而沪银则在18000元/千克上下震荡。与此同时，美元指数也出现小幅上涨，5月19日晚间一度升至99.43点。此外，美国国债收益率持续走高，其中30年期美债收益率已攀升至5.195%，达到2007年以来的高位。

市场分析普遍认为，美债收益率持续上升以及中东局势紧张是导致国际黄金价格下跌的关键因素。根据最新的FedWatch数据，美联储年底前加息的可能性已上升至39.7%。而在中东冲突加剧前，市场曾预期年内将有两次降息。如果未来美债收益率继续上行，或中东局势未能明显缓和，黄金价格短期内可能面临进一步调整压力。

顾冯达指出，本轮金价回调的深层原因并非单纯避险情绪减弱，而是地缘政治冲突通过通胀预期对全球央行货币政策形成系统性传导的结果。中东地区长期僵局推升了原油价格，进而带动全球通胀预期整体抬升，促使美联储及全球主要央行的货币政策立场趋于中性偏紧，贵金属市场短期承压态势或将延续。

“当前市场情绪较为脆弱，长端利率上行与流动性趋紧对市场形成持续冲击，预计盘面仍存在进一步估值压缩的空间，阶段性调整风险尚未完全释放。”顾冯达分析称。