英伟达财报展望：营收增速回升 竞争加剧下的生产与战略调整

全球市值最高的企业英伟达即将在本周三发布备受市场关注的一季报，投资者可借此了解人工智能领域的最新发展动向。

据预测，英伟达本季度收入将激增80%，为逾一年来最快增长步伐。然而，投资者更关心的是公司对提升产能及应对竞争的策略。目前，英伟达正加快生产Rubin系列芯片，该产品线是新一代支持人工智能服务开发和运行的关键组件。

虽然英伟达在AI加速器市场仍保持领先，但其面临的竞争压力已达到新高。包括AMD(414.05, -6.94, -1.65%)、博通和谷歌(384.9, -8.21, -2.09%)在内的多家公司正通过不同方式争夺AI算力支出的市场份额。

此外，投资者也在等待英伟达对长期销售前景的最新评估。

第一季度

预计营收791.5亿美元（彭博调查预期中值）

调整后毛利率预估75.1%

调整后运营支出预计71.9亿美元

调整后经营利润预计520.9亿美元

研发费用预计63.8亿美元

调整后每股收益预期1.78美元

资本支出预计14.7亿美元

第二季度

营收预计872亿美元

调整后毛利率预估75%

调整后运营支出预计76.7亿美元

资本支出预计16.1亿美元

2027年

营收预计3708亿美元

资本支出预计68.2亿美元

分析师观点

美国银行(50.7, 0.01, 0.02%)（买入，目标价320美元）：Vivek Arya指出，市场关注点包括可能的“增强现金回报”、Rubin产品进展及毛利率表现。

Truist Securities（买入，目标价287美元）：以William Stein为首的分析师团队维持买入评级，认为公司基本面改善且估值合理，提供了良好的投资机会。

责任编辑：刘明亮

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