比尔·阿克曼抄底微软减持Alphabet的策略布局

对冲基金经理比尔·阿克曼执掌的潘兴广场资本披露，一季度新建微软约565万股头寸，期末市值约20.9亿美元，成为组合第五大持仓。阿克曼通过减持Alphabet母公司约95%股权来筹措这部分资金。

阿克曼在X平台发帖说明，这笔交易始于2月微软财报公布后股价重挫之际，建仓时估值约21倍前瞻市盈率，显著低于历史平均估值水平。他强调，减持谷歌并非看跌该公司基本面，而是基于资本配置的理性决策，通过卖出相对吸引力较弱的标的来买入估值更优惠的微软。

阿克曼指出，市场可能忽视微软两大战略资产的真实价值：首先是深度整合企业工作流的微软365生态，其竞争壁垒几乎牢不可破；其次是微软持有约27%股权的OpenAI，他估算该部分估值约2000亿美元，占微软总市值的7%。

财务数据显示，按固定汇率计算微软云Azure增长39%，接近40%的增长目标；AI相关业务年化收入达370亿美元，同比增长123%。尽管微软计划2026财年资本支出1900亿美元用于AI基础设施建设，但阿克曼认为这是战略性长期投入而非短期财务负担。微软股价年初至今下跌约15%，表现落后于整体市场。