美债行情：收益率曲线趋平 价格涨跌互现

周四美国国债价格呈现涨跌交错态势，收益率曲线显现平坦化趋势，中段收益率较前一日波动甚微。当日市场情绪起伏不定，早盘下探后，鉴于美伊或已接近达成旨在恢复霍尔木兹海峡石油运输的协议，各期限国债跌幅纷纷收窄，部分甚至实现逆势反弹。相比之下，短端国债表现欠佳，隔夜指数掉期合约反映出市场对美联储进一步收紧政策的担忧加剧。

纽约时段下午 3 时刚过，2 年期国债收益率上行约 2 个基点，而曲线远端收益率则下滑约 3 个基点。

2 年期与 10 年期国债收益率利差缩减近 4 个基点，逼近日内低位；其中 10 年期收益率徘徊在 4.57% 附近，全天跌幅不足 2 个基点。

当日国债收益率走势紧跟油价波动，后者受地缘局势消息影响剧烈震荡；在有消息称伊朗拒绝交出武器级铀后，WTI 原油期货曾一度飙升 4.5%，但尾盘最终收跌 1.9%。

从国债供给端观察，190 亿美元规模的 10 年期通胀保值国债（TIPS）中标收益率较发行前交易水平高出近 2 个基点，凸显需求不振；一级交易商获配比例达 11.1%，高于前次水平，间接投标人获配比例降至 61.4%，而直接投标人获配比例则升至 27.5%。

期货资金流向显示，出现了一笔涉及 2 年期国债期货与超长期国债合约的大规模曲线陡峭化交易；此外，美国早盘时段短期利率合约中，针对 SOFR 与联邦基金利率利差收窄的交易需求有所显现。

美东时间下午 3:30 左右数据如下：

美国 2 年期国债收益率上扬 2.2 个基点，报 4.0767%；

美国 5 年期国债收益率微跌 0.2 个基点，报 4.2426%；

美国 10 年期国债收益率下滑 1.6 个基点，报 4.5696%；

美国 30 年期国债收益率下挫 2.9 个基点，报 5.094%；

美国 5 年期与 30 年期国债收益率利差缩小约 2.7 个基点，录得 84.96 个基点；

美国 2 年期与 10 年期国债收益率利差收窄约 3.7 个基点，录得 49.08 个基点。

责任编辑：何云

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