长鑫科技决战上会！朱一明身价797亿，员工人均分454万

来源：国际投研报告

A股·港股·美股

第21周| 2026年5月19日（周一）—5月24日（周日）

本报告整理了2026年5月19日—5月24日，中国企业在A股、港股、美股三大市场的IPO最新动态，及长鑫科技5月27日上会前的深度专题追踪。数据源自公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。

S.1公司概况（更新：上会稿版本）

S.2最新财务数据（上会稿，截至2026年Q1）

S.3主要股东结构

长鑫科技整体股权较为分散，无实际控制人及单一绝对控股股东，国资+大基金+产业资本+创始团队构成了‘四元共治’格局。

备注：合肥国资相关主体（清辉集电+合肥产投+合肥经开区国资等）合计持股约35%。按市场预期1.5万亿底线估值计算，合肥国资账面持仓规模将超过5，000亿元；若市值达3万亿，账面超万亿，接近合肥2025年全年GDP（1.42万亿元）。

S.4 A股史上最大个人股权激励： 古有孔融让梨，今有朱一明让股

S.4.1激励股份来源

S.4.2激励计划核心条款

对比参考：韩国SK海力士凭借人均300万至320万元的高额年终奖，在全球DRAM人才争夺战中保持竞争优势。长鑫科技此次以‘10年锁定分配’替代‘现金短期激励’，建立了更深度的员工—企业命运共同体，从机制上对标海力士的人才策略。

两期员工持股计划已覆盖6，760人次（第一期3，596人次+第二期3，164人次），涵盖管理人才、核心技术人员、业务骨干及一线关键岗位员工。这也意味着，长鑫约35%的员工（占总员工19，298人）已持有公司股份，深度参与到IPO财富分配中。

S.5 IPO后人均财富估算

以2025年底在职员工19，298人为基数，分场景测算不同维度的人均财富效应：

S.6合肥财富地位——‘投一家公司，赚一座城市’

S.6.1合肥的‘押注式招商’历史

S.6.2合肥国资在长鑫科技的财富地位

S.6.3数字的量级参照

S.7审核进度与上会时间轴（更新版）

S.8投资价值与风险矩阵

零、本周三大交易所IPO与再融资过会审核动态（5月19—23日）

本周（5月19日—5月23日，不含周末）沪深北三大交易所合计召开5场上市审核委员会审议会议，涵盖IPO首发4家、再融资可转债2家，共6个审议项目。其中IPO过会2家、暂缓审议1家、待审（5月27日）1家；再融资可转债2家均顺利通过。北交所本周无安排上会。

深交所（第25次/第26次审议会议）

上交所（第23次/第24次审议会议）

上会‘待审’（本报告发布次日：5月27日）

一、A股新股动向

1.1本周申购新股（2只）

•建达科技专注于半导体封测设备，直接受益于长鑫科技及国内晶圆厂扩产周期，是本周最值得关注的申购标的之一。发行PE约35倍，略高于行业均值，安全边际一般，建议关注长鑫IPO进展对板块情绪的带动。

•华控股份主营收电气控制，传统赛道，发行PE低于行业均值，稳健型打新首选。

1.2本周无新股正式上市

本周A股无新股正式挂牌上市。市场焦点高度集中于长鑫科技5月27日上会，科创板半导体板块整体情绪偏强，长鑫相关概念股（兆易创新(468.740, 36.84, 8.53%)、澜起科技(271.830, 9.66, 3.68%)等）本周内均有不同程度拉升。

1.3审核进展

•长鑫科技（002170）：5月27日上会，详见特别专题。市场预期通过概率极高，乐观情形Q3—Q4完成注册并发行上市。

•翰鸿睿芯：AI存储控制芯片设计企业，本周获科创板受理，估值约80亿元，AI存储赛道又一IPO排队入场。

•昆仑芯（百度旗下AI芯片）：科创板辅导持续推进，港股保密递表本周获确认，A+H双线布局已明确。

•本周科创板共约9家企业处于受理/问询阶段，AI算力、半导体设备、新型存储三大方向密集排队。

二、港股IPO动向

2.1本周挂牌新股（2只）

•拓璞数控是本周最大亮点——定位‘港股商业航天第一股’，五轴数控机床龙头，凭借SpaceX IPO效应带动的商业航天赛道热情，首日劲涨67%，认购5，200倍创年内前三。

•驭势科技是18C章少数已真正实现大规模商业化的L4自动驾驶案例（香港机场、合肥港等多地运营），首日+18%，较其他18C章标的更为稳健。

2.2重要进展/即将招股

•港股IPO市场年内已超54家新上市企业，募资总额超1，800亿港元，完成去年全年的62%。首日收益均值128%、中位数91%，年内首日无破发纪录持续延续。

三、美股IPO动向

3.1本周美股：暂无中概股新上市

本周无中国企业在美股正式挂牌。SpaceX路演倒计时+OpenAI保密S-1披露是市场最大关注焦点，AI主题持续主导打新情绪。

3.2重点看点：双雄冲击史上最大IPO

四、本周综合分析与下周展望

4.1市场热度

本周最大主题是‘上会决战’与‘财富效应’。长鑫科技5月27日上会将是年内A股最重磅的单一IPO事件，直接影响科创板半导体板块的整体情绪。港股延续‘无破发’神话，拓璞数控+67%、驭势科技+18%印证赛道资金仍充沛。美股SpaceX路演启动在即，双IPO（SpaceX+OpenAI）‘流动性虹吸’正式开启。

4.2本周行业热点

•AI存储/半导体：长鑫上会是本周乃至年内A股最核心事件。‘日赚4亿+合肥财富效应+A股史上最大个人激励’三重叙事叠加，使其已超越单纯的IPO，成为中国半导体产业‘里程碑’的资本化节点。

•商业航天：拓璞数控港股+67%，SpaceX路演启动，商业航天赛道进入2026年最高热度窗口期。

•AI芯片/ A+H双线布局：昆仑芯（百度）A+H、和辉光电(2.380, 0.01, 0.42%)A转H、寒武纪(1286.000, -4.90, -0.38%)港股二次上市——‘A股打底+港股融资’模式正成为高科技企业标配。

•存储双雄概念：长江存储港股上市传闻引发广泛关注，若属实，‘存储双雄’同期冲刺资本市场将是全球半导体资本市场前所未有的组合。

4.3下周重要日程

4.4风险提示

数据来源：上交所·深交所·北交所·港交所·长鑫科技招股书（上会稿，2026年5月22日）·科创板日报· 21经济网·第一财经·新浪财经·每日经济新闻·证券时报·投中网· 36氪· TrendForce · Omdia

编制日期：2026年5月24日|凌通社 制作，仅供参考，不构成投资建议