美伊协议将成，油价看涨，全球通胀压力加剧

美伊谈判的具体细节正在逐渐浮出水面。

5月24日，新华社援引美国阿克西奥斯网站的消息称，美伊双方即将签署一项协议，内容涵盖停火延长60天，霍尔木兹海峡将恢复通航，伊朗也有权自由出口石油。

此外，美方官员透露，伊朗同意放弃其高浓缩铀库存，这是美伊协议的关键一环。

汇丰团队指出，已将2026年布伦特原油均价预测上调至95美元/桶，并警示即便美伊迅速达成协议、海峡重开，供给冲击对全球通胀的影响已难以挽回，各国央行或被迫进一步加息。

据美媒最新消息，美伊即将签署协议，包括延长停火60天，霍尔木兹海峡重开，伊朗可自由售油，并就核计划展开磋商。

据一名美官员透露，美伊将签60天谅解备忘录，可续签。期间海峡“免费开放”，伊方需清理水雷。美方将解除港口封锁并给予部分制裁豁免，允许伊朗自由售油。

该官员表示，美方坚持“以行动换松绑”，伊朗要求解冻资金、永久解禁，但美方称需其做出实质性让步。草案规定伊方承诺不拥核，并就暂停浓缩、转移库存展开谈判。

此外，草案还要求结束以黎冲突。

报道称，美官员提供了草案框架，知情方确认多数内容但未获伊方核实。草案未定，谈判或破裂，但白宫希望几小时内解决分歧，24日公布协议。

据新华社援引美方23日消息，伊朗同意放弃高浓缩铀库存，是美伊协议的关键内容。

两名美官员透露，协议未定伊方如何放弃库存，细节留待下一阶段核谈判解决。

消息称，美长期希望伊方放弃库存，因此虽为“原则性承诺”，对协议至关重要。

伊方最初拒将库存问题纳入“初期阶段”，要求推迟至“第二阶段”。但美方代表通过中间人警告，若无法达成共识，将退出谈判并恢复军事行动。

特朗普23日发文称美伊已基本谈成协议，待敲定。帖中未提核问题。

汇丰团队报告称，即便美伊达成协议、海峡重开，供给冲击对通胀影响已难逆转，全球更多央行或被迫加息。

汇丰将2026年布伦特原油均价上调至95美元/桶，较此前高15美元，假设海峡6月中旬逐步恢复、三季度末正常化。基线情景介于此前“基准”与“差”之间。

汇丰判断：“海峡每多关闭一天，受波及的大宗商品和石油相关产品范围扩大，企业别无选择只能涨价。”

目前能源价格正快速传导至终端。2月至4月间，美欧主要经济体CPI涨幅中，能源贡献超1个百分点；东南亚冲击剧烈——泰国达3.9%，菲律宾达2.8%。美核心通胀抬头，机票租金是主推手。菲、墨、印食品价格压力持续升温。

该行预计，欧央行可能6、7、9月各加息25基点（若海峡立即重开则可能仅加一次）；英央行和日央行可能于6—7月加息；美联储在基准情景下2026年维持利率不变，但新任主席凯文·沃什任内，叠加关税和移民政策供给冲击，年内加息风险不容忽视。