4月PCE数据成焦点，美联储加息担忧再起

下周欧央行将发布会议纪要，新西兰与韩国央行也将公布利率决定。

本周全球市场波动剧烈，美股全面上扬，道琼斯指数周涨幅达2.13%，纳斯达克上涨0.45%，标普500指数上升0.88%。欧洲三大主要股指止跌回升，英国富时100指数周涨2.66%，德国DAX 30指数上涨3.92%，法国CAC 40指数增长2.05%。

下周市场关注点密集，随着美联储加息预期增强，美国个人消费支出物价指数（PCE）成为关键经济指标。同时，中东局势持续牵动市场神经。此外，欧元区近期多项数据显示经济复苏乏力，投资者将重点关注各国5月通胀初步数据及欧洲央行货币政策会议纪要。在亚太地区，新西兰与韩国央行的利率决议，以及日本和新加坡的通胀数据也备受瞩目。

美国核心通胀数据即将公布

美联储4月会议纪要表明，关于中东局势加剧通胀的担忧持续上升。与会官员普遍认为，高通胀与中东局势的不确定性并存，使美联储有理由将高利率维持更长时间。

作为美联储最重视的通胀指标，周四（28日）发布的4月PCE数据无疑将成为焦点。荷兰国际集团ING经济学家詹姆斯·奈特利指出：“汽油价格上涨将推高整体消费支出，但其他消费数据可能偏弱。”奈特利表示，燃油价格上升显著增加物流成本，该数据难以缓解市场通胀担忧。伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，货币市场已基本定价12月加息25个基点，而一周前这一概率仅为约70%。

未来一周投资者还需关注一季度国内生产总值（GDP）修正值、4月耐用品订单、4月新房销量及初请失业金人数、5月咨商会消费者信心指数、3月标普凯斯席勒房价指数等指标。

随着美国债务压力不断加剧，新一轮国债拍卖也引发市场关注。周二（26日）将发行690亿美元两年期国债，周三发行700亿美元五年期国债，周四发行440亿美元七年期国债。

下周值得关注的企业财报包括迈威尔科技、赛富时、惠普、戴尔、百思买、开市客等，中概股拼多多、富途证券等也将公布业绩。

原油与黄金

本周国际油价大幅下跌。WTI原油近月合约周跌4.38%，报96.60美元/桶，布伦特原油近月合约周跌5.24%，报103.54美元/桶。

荷兰国际集团策略师周五在报告中表示：“市场仍在寻找美伊潜在协议的进展信号，乐观情绪有所回升，但不确定性仍主导市场。相当一部分资金对当前积极信号持怀疑态度。”

国际能源署（IEA）警告，随着夏季出行高峰推升需求、全球库存持续消耗，原油市场最早可能在7月进入“红色区域”。

三菱日联金融集团近期报告预测，受冲突影响规模，中东石油供应可能要到2027年才能完全恢复正常。

受美元走强和油价上涨影响，市场通胀忧虑加剧，贵金属市场连续第二周收跌。纽约商品交易所5月交割的COMEX黄金期货周跌0.76%，报4521.00美元/盎司。COMEX白银期货周跌1.64%，报75.89美元/盎司。

StoneX分析师罗娜·奥康奈尔表示，市场高度关注霍尔木兹海峡局势，供应链受阻引发通胀担忧，加息预期随之升温。美元维持六周高位，推高非美货币持有者的购金成本。

能源价格飙升易推升通胀，迫使央行长期维持高利率。黄金虽具备抗通胀属性，但因无利息收益，价格因此承压。

欧洲经济挑战浮现

受中东冲突拖累，5月份欧洲综合采购经理人指数（PMI）从48.8降至47.5，为连续第三个月下降。与此同时，企业投入价格持续上涨。

欧洲央行将于下周四（28日）公布4月货币政策会议纪要。市场普遍预期其将于6月11日会议宣布加息25个基点，不过欧央行内部存在较大分歧，多位管委如纳格尔、德马尔科等暗示“很可能”加息以维护通胀目标公信力。但欧央行副行长德金多斯等人则警告经济疲软或导致“滞胀风险”，主张暂缓加息。

数据方面，下周五（29日）法国、西班牙、德国、意大利将公布5月居民消费价格指数CPI，数据或对未来欧央行政策走向产生影响。同日还将发布法国一季度就业新增数据、德国5月失业率、意大利4月失业率及意大利一季度GDP。

近期英国国债收益率走势受国内政局与中东局势共同影响，受到密切关注。5月18日，英国首相面临党内挑战，叠加全球通胀担忧升温，长期国债收益率一度创下多年新高。此后国债收益率有所回落，工党热门竞选人选表态恪守财政规则，同时多项经济数据走弱，市场下调英国央行加息预期。

分析师提醒，英债仍存在再度遭抛售、收益率反弹的风险。盈丰证券经济学家洛蒂·戈斯林表示：“本次英债收益率下行，难以和中东局势乐观情绪带动的全球债券收益率普跌完全区分开。”

下周看点