黄金震荡反弹，避险需求降温，静待PCE数据考验
美国总统特朗普周一称，美伊就延长停火及霍尔木兹海峡重开谈判“顺利”。同时，他呼吁沙特、卡塔尔等国加入《亚伯拉罕协议》，推动与以色列建交。市场认为，美政府正试图通过外交手段稳住中东局势，从而缓解全球能源供应风险。
不过，尽管谈判有进展，市场仍对细节保持谨慎。美以仍需确认海峡通航权及数十亿美元伊朗资金解冻速度等核心问题。这表明，中东局势虽现降温迹象，但地缘风险仍未完全消除。
KCM Trade首席分析师蒂姆·沃特尔指出，特朗普近期释放伊朗协议积极信号，市场预期海峡重开，导致油价承压。从通胀看，油价跌能缓解成本压力，黄金因此获支撑。
市场正密切关注美国4月PCE数据。作为美联储核心通胀指标，PCE将左右其货币政策判断。若通胀仍高，市场或押注美联储鹰派甚至加息，这将提振美元，压制黄金。
反之，若PCE显示通胀降温，加息预期或下降，利好黄金。当前市场预计，美联储路径将视通胀和就业表现而定。
从资金流向看，避险需求仍是金市支撑。虽中东趋稳，但市场仍警惕全球增长放缓、地缘不稳及主要经济体债务压力。部分机构加仓黄金以对冲不确定性。
从4小时图看，黄金短线已从快速回调中企稳，RSI回升至50上方，显示买盘恢复。布林带中轨向上拐头，暗示反弹结构形成。若PCE偏弱，金价或冲破4600；若通胀超预期，美元走强，金价或回测4500支撑。
整体而言，黄金受“美元走势”“美联储政策”“地缘风险”三大因素交织影响，短期波动率或维持高位。
黄金走势本质反映全球资本对风险、通胀及货币政策的重定价。美伊停火虽降低部分避险，但细节未定，投资者仍谨慎。且PCE即将公布，市场对美联储方向敏感。中长期看，地缘、债务及央行购金支撑金价。但若通胀回升致美联储收紧，金价或面临调整。
