银行息差与不良率背离加剧引关注

净息差与不良率“倒挂”的态势仍在延续。国家金融监督管理总局最新数据显示：2025年首季度，作为银行业核心盈利指标的净息差，在经历连续三个季度横盘后，再度下探至1.40%，较上一季度的1.42%微降0.02个百分点；与此同时，不良贷款率则由去年四季度的1.5%微升至1.51%，增幅为0.01个百分点。至此，银行业净息差已连续数个季度低于不良贷款率，且两者间的剪刀差较上季度进一步拉大。

多位银行业从业者向上海证券报记者指出，净息差与不良贷款率之间并无直接因果逻辑，不宜简单对比数值大小，但两者走势出现背离，且净息差持续低于不良率，这在某种程度上折射出银行业正承受着收益端收缩与风险端承压的双重挤压。

为何净息差与不良贷款率的“倒挂”幅度持续走阔？多位受访专家分析认为，根本原因在于当前银行业正处在“资产收益率持续走低”与“风险出清过程延续”的叠加窗口期。

东方金诚金融业务部高级副总监鲁金飞在接受采访时表示：一季度实体经济中企业违约及零售贷款风险有所抬头，干扰了银行资产质量；加之贷款利率持续下行，而存款成本下调存在滞后效应，致使净息差承受更大压力。

具体来看：从资产端分析，当前信贷需求相对疲软，高收益资产供给短缺，银行新增贷款收益率不断下滑；从负债端观察，尽管存款利率历经多轮下调，但定期化趋势依然显著，负债成本下降速度慢于资产收益率的下滑速度，进一步压缩了净息差空间。

银行整体盈利空间持续收窄，资产质量面临边际压力，其中中小银行处境尤为艰难。中金公司银行分析师、总监林英指出，部分非上市中小银行受零售贷款及房地产相关资产拖累较重，难以投放高收益资产，叠加负债成本管控能力不足、区域同业竞争白热化，导致净息差与资产质量同步承压。

部分中小银行仍在主动暴露并处置历史风险资产。鲁金飞表示：“中小银行因客户结构更下沉、风控能力相对薄弱，风险承压更为显著，部分银行在年初集中梳理逾期贷款、加速风险出清，也在短期内推高了行业不良水平。”

受访人士普遍观点认为，净息差与不良贷款率的“倒挂”更多是阶段性的行业现象，并不代表银行整体经营失衡，然而在低利率环境下，银行依赖传统存贷利差获取收益的模式已愈发难以支撑高增长目标。

据记者了解，多数银行正加速布局财富管理、托管、投行及金融市场等轻资本业务，以期降低对传统净息差收入的依赖程度。

例如，成都银行管理层在2025年度暨2026年第一季度业绩说明会上明确提出，将推动财富管理业务实现突破性进展，从完善产品体系、补齐业务短板、深化客户经营三个维度精准发力。

“未来银行间的竞争，将聚焦于综合金融服务能力、精细化风控能力以及非息收入创造能力。”华东某城商行负责人对本报记者如是说。

鲁金飞建议，银行应进一步优化资产负债结构，加快压降高成本负债，提升在零售、小微及科技金融等领域的精细化经营水平，同时强化利率风险与信用风险管理，通过多元化经营增强盈利韧性。

业内人士分析认为，随着存款重定价效应逐步释放、财富管理业务持续发力，以及房地产、零售等重点领域风险有序出清，未来银行业净息差和资产质量压力有望得到边际缓解。