港股早盘上扬 科指劲升逾2% 芯片航空板块联袂走强

5月26日午间，港股三大指数高开高走。截至中午休市，恒生指数涨0.54%，收于25743.37点；恒生科技指数涨2.29%，报4946.88点；国企指数上扬0.91%。板块方面，科技网络股分化，联想飙升逾17%，网易涨超4%，阿里巴巴、小米涨超1%，京东下挫超2%，美团、哔哩哔哩跌超1%；芯片股表现强劲，华虹半导体涨超10%；航空股反弹，东方航空涨超5%；铝业股活跃，中国铝业涨超7%。

芯片股集体走强，华虹半导体涨幅超10%。5月25日，华为正式发布"韬（τ）定律"引发市场热议。业内评论指出，该定律"不以外形尺寸定胜负，而以逻辑折叠和时间效能见长，在摩尔定律之外开辟'第二曲线'，为全球半导体产业发展提供新路径。此前国家发改委召开新闻发布会，支持国产大模型加速适配国产算力芯片。专业人士认为，这一表态将"国产大模型"与"国产算力芯片"的协同适配提升至明确的政策指导层面。

航空股回暖，东方航空涨幅超5%。美伊谈判持续推进，美方官员表示双方对解决分歧持乐观态度。周一，国际油价从高点回落，直接减轻了航空公司最大的运营成本压力。燃油费用通常占航空公司成本的25%至40%。

国泰海通证券分析，国际油价自2026年4月传导至国内，燃油附加费大幅上调，且票价市场化改革确保裸票价上升空间充足，供需关系将决定实际传导效果。航空需求涵盖居民航空消费支出（量*价），4至5月高油价虽导致客流规模下降，但航空需求仍保持同比显著增长。6月中考结束后暑期运输启动，预计供需关系将支撑油价传导能力提升，有望超出市场预期。

铝业股表现活跃，中国铝业涨幅超7%。5月26日，受几内亚计划限制铝土矿出口消息影响，氧化铝期货大幅上涨。东吴期货分析，目前氧化铝估值处于较低水平，消息面对市场情绪影响显著，且电解铝利润可观，需求端对氧化铝上行的压制较小，氧化铝存在一定反弹空间，不过供应过剩压力下持续上行动能不足，需关注后续几内亚出口管控力度。