植田和男警示：短期能源震荡或转化为长期危机

日本央行行长植田和男于周三强调，审视油价时不可将其割裂看待，因为若暂时的能源冲击波及薪资水平、市场预判及定价策略，便可能升级为持久性的震荡。

植田和男回顾了日本过去数十年间遭遇的多次能源冲击，他指出，即便油价涨幅相同，受冲击发生时的初始环境影响，其对工资、预期、需求以及汇率的作用也会大相径庭。

他阐述道，“倘若通胀预期本就高企，且薪资增长加速，那么引发第二轮效应的风险将显著增加”；反之，若通胀预期低迷且工资停滞，即便面临巨大的成本冲击，也未必会推高通 (248.82, 10.66, 4.48%) 胀预期。

“因此，暂时性通胀与持续性通胀之间并不存在机械式的界限，”植田和男在日本央行与其下属智库货币经济研究所共同主办的会议上如是说。

“一旦暂时的冲击改变了薪资、预期及定价行为，它就可能演变为持续性的。相反，若这些传导渠道未被激活，即便是巨大的冲击也可能仅是昙花一现，”他补充道。

此番讲话背景是中东冲突引发油价暴涨，加剧了日本经济的通胀压力，这促使日本央行官员释放出更强烈的鹰派信号，市场普遍预计该行最早将于下月启动加息。

责任编辑：于健 SF069

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